| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年01月09日 16:22 |
作者： |
黄小宁 |
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随着央行大幅放松货币政策，在投资者信心恢复之后，货币供应量增速会随着货币乘数的上升而走高， 从而走出通缩周期，逐步进入温和通胀周期，转变时点乐观地估计是2009年下半年;而风险主要在于， 上市公司业绩下滑极大超出预期，“大小非”隐忧继续存在，美国走出“坏通缩”的时间较长且更严重 影响全球包括中国。
“深挖个股，回避大盘”，是目前A股市场波动的一大特征。其中，被深挖的“个股”均是集“小市值 和小盘股”为一体的公司股票。这种市场操作的理念与特征与以往弱势行情中的主要市场表现“如出一 辙”。这种市场特征也表明，“熊气”仍未消失。
A股之所以会呈现这样的弱势特征，是因为市场仍未从2008年的重创中缓过神来。有统计显示，截至 2008年末，上证综指的年跌幅达到了65.39%，深证成指全年下跌63.36%，中小板指全年下跌54.16%。同 时，2008年年末的沪深两市总市值和流通市值分别合计约为12.14和3.43万亿元，缩水分别超过了20万 亿和接近6万亿元，比上年缩水均超过60%。
尽管经济形势不好，但是有力的政策干预能够加速经济状况的改善。而具有前瞻眼光的投资者，此时应 该从资本市场能够提前对经济作出反映的角度，在整体形势还不乐观的情况下，就开始作投资布局。显 然，在这样的思维引导下，时下的股市就不存在大幅度下跌的空间。2009年，市场投资逻辑在于政策拉 动经济、政策救市主导下的结构性投资机会。在投资的三要素即仓位控制、资产配置、个股组合上，随 着市场系统风险的较充分释放，更重要的工作是做好资产配置和精选个股，同时强化主题性投资机会与 交易性机会的把握。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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