| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年01月05日 16:26 |
作者： |
黄小宁 |
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2008年，是不平凡的一年。无论是国内的冰雪灾害、地震灾害，还是由美国次贷危机引发的全球金融危机，都给中国和世界带来了严峻的挑战。上证指数从6000多点下跌到目前的1800点附近，市场的急转直下一次次考验着投资者的耐心和信心。
究竟是什么原因使我国从2007年时的经济高速增长一下子滑入了下降的通道?是美国金融危机的影响，还是我国经济原本就该步入经济周期性调整?从经济发展周期理论来看，我国经济不可能长期保持高速增长，因为那样会出现经济严重“透支”，必须要进行调整。未来6至12个月将是我国宏观经济减速和软着陆时期。因此，从今年下半年开始，经济增长总体上处于高位回落的过程，经济增长放缓或下行就是自然而然的事，要到明年第二季度末方有望回到总量基本平衡的状态。既然是这样，就应当顺其自然，遵循其发展规律。
任何政策从制定到推出直至见效，都有一个累积缓进的过程。经济增长预期的好转、有效购买能力的积累以及全球金融危机下恐慌氛围的消退都需要时间来完成。只有政策的累积效应逐步释放，经济才会“由量变到质变”，进入另一轮景气周期。今年9月份以来，我国政府陆续出台政策组合拳，这些措施无一不表明，“保增长、调结构、促发展”的政策已经成为当前和明年最值得关注的信号，社会公众应该对未来中国经济的发展充满信心。
在11月17日至12月19日的31个交易日中，股价反弹幅度超过50%的个股高达505只，个股涨幅超过100%的有28只，而在这28只个股中，98%的个股流通盘均在两亿股以下。由此可见，绝大多数的中小盘股在本轮反弹行情中成为当之无愧的大赢家。而从各国股市表现来看，不少优秀的中小市值上市公司均具有旺盛的生命力和极高的成长性，长期投资价值也值得关注。以美国市场为例，从1998年9月30日至2008年9月30日的10年间，美国标普中盘指数和标普小盘指数的年化收益率分别为10.3%和10%，均超过同期标普500指数3.1%的年化收益率。股市经过2008年大幅调整，不少具备良好成长性的中小盘股票已酝酿了长期投资机会，当市场回归理性后，这些优质品种的投资价值将获得广泛认同。
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