| 来源： |
渤海投资 |
发布时间： |
2008年07月21日 11:00 |
作者： |
秦洪 |
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上周一，股指在权威媒体关于维持市场稳定的舆论导向中出现反弹的“萌芽”。但可惜的是，随后A股市场大幅走低。即便上周五A股市场出现弹升，也未能扭转上周A股市场股价重心下移的趋势，从而使得上证综指在周K线图上留下一根阴K线。那么，如何看待这一走势呢？
两大因素催生做空能量
的确，随着2008年北京奥运会举行的日期临近，越来越多的资金出现了奥运情结，希望能够看到市场平稳运行。这一舆论导向不仅仅在权威媒体中得到验证，在各大证券论坛上也清晰可见。所以，业内人士倾向于认为近期市场或将出现震荡弹升，这可能也是上周一A股市场一度企稳的原因。
但可惜的是，上周出现了两大新因素。一是全球资本市场再掀波澜。比如说美股市场因“两房公司”事件而一度暴跌。但随后由于油价在上周三、周四暴跌，对A股市场产生了较为直接的影响。一方面是因为油价的暴跌使得机构资金对煤炭的估值产生动摇，从而使得煤炭股出现暴跌，在上周五成为大盘一度调整的动能。另一方面则是担心中资银行股的境外债券投资因次贷危机的深化而受到影响，所以，银行股在上周宽幅震荡，推动着大盘出现重心下移的态势。
二是上半年的经济运行数据相继公布。这些运行数据显示我国经济仍然处于稳定健康的发展态势中，但也折射出两个不太乐观的信息。一是经济增速有放缓的趋势，上半年我国GDP数据为10.4%，较去年同期回落1.8个百分点。另一方面则是作为CPI领先指标的生产者价格指数(PPI)6月份较上年同期增长8.8%，增速连续第六个月创3年来新高，显示未来通货膨胀压力巨大。故虽然6月的CPI数据有所回落，但业内人士依然担心从紧货币政策或难以松动。权威媒体以及业内权威人士“力挺”从紧货币政策的舆论导向，也从一个侧面佐证了这一点。这对机构资金来说，也不敢轻易做多，相反对地产股等品种仍予以减持，从而形成新的做空能量，反弹的“萌芽”就此被扼杀。
两大主题孕育新“升”机
不过，上周五的利好预期也推动着市场新的反弹“萌芽”产生。而且，这也得到了盘面走势的佐证，因为市场出现了两大投资主题，或将带来新的反弹契机。反映在盘面中就是部分操作策略灵活的多头资金在持续涌现新情况的背景下，也发挥其灵活的操作思路，从而使得盘面逐渐浮现两大主题投资，或将成为市场后续的希望。一是业绩浪的预期主题。这主要指那些发布业绩修正性预告或者发布业绩大幅飙升公告的个股。与此同时，对于近期基本面发生质的变化预期的品种也明显有资金涌入的迹象，比如说公布大额合同订单的奥特讯、动力源等品种。
二是奥运投资主题。虽然该板块在近期宽幅震荡，而且在上周一度出现跳水走势。但毕竟此类品种资金介入程度较深，减仓离场的动作并非一蹴而就，因此，需要反复震荡，从而带来短线机会。更何况，2008年北京奥运会开幕时间也越发临近，不排除奥运投资主题在近期进入到主升浪的可能性。这极有可能给短线带来一定的投资机会，从而有望成为市场短线行情的强劲引擎，这在上周五的走势中已有所体现。
或将维持窄幅震荡
综上所述，一方面由于新利好的预期，另一方面则是奥运投资主题所带来的稳定运行预期以及半年报业绩浪所带来的做多动能，大盘或难以出现持续的急跌行情。但如果考虑到从紧货币政策难以放松、油价波动所带来的煤炭股调整等市场压力因素，大盘短期内也难有大的作为。故笔者倾向于认为，大盘在近期有可能会出现窄幅震荡中趋于稳定的走势。投资机会主要来源于半年报业绩浪以及奥运投资主题，海陆重工、柳化股份、浙江龙盛等品种可跟踪。
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