| 来源： |
西南证券 |
发布时间： |
2008年05月12日 10:07 |
作者： |
闫莉 |
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上周，上证综指呈现高开低走，周K线收阴，虽然阴线的力度不大，但对于刚刚启动的反弹行情来讲，政策与技术的双底并不意味着反弹就能够一帆风顺的展开。从盘面看，造成上行受阻的主要原因主要是两点：价量配合不理想、成份股不作为。上周上行虽然受阻，但反弹上行的趋势还在，后市仍以上行为主，但价量配合欠佳将带来震荡。
周线上看，上周虽然收小阴线，但与前周相比，其低点、高点均呈现上移，表明仍属于上行过程中的调整。由于收盘价的作用比较关键，为了使上行得以保持，周内可以调整，但收盘价不能太低，根据测算笔者认为，周收盘价至少要收在3600点以上才可以，如果能够收到3700点更为理想。3600点收盘价底线主要是从两个方面综合而来，一是本轮反弹行情有几个阻力点，分别是3600点、4200点、5000点，3600点是反弹的第一站，如果站上，才能继续向下一个目标挺进，目前看虽然不稳，但基本上达到要求。二是，前一周K线的开盘价与收盘价分别为3497点、3693点，如果要保持上行，上周收盘应该在其中部以上的位置，即 3600点。从实际运行情况看，上周收盘3613点，比较勉强，但也算达标，因此后市上行的可能性仍大。
日线来看，运行的节奏有所改变，出现向弱的迹象。虽然本轮的反弹是由于4月24日的政策利好催生，但从图上看，应该以4月22日的低点开始算起。4月22日以来，上证综指保持着涨３天跌２天的运行节奏，但是上周五的回落使这种节奏发生了一定的改变，上行的压力有所增大。
价量不理想是一个突出的问题，上周的价量配合十分混乱，下跌放量，上涨缩量，反映的市场心理是：上行时信心不足，疑虑重重，盘中一旦回落，就急忙撤离，甚至有一些恐慌存在，这种心理的存在将使得未来的走势呈现出频繁的震荡。量均线出现下穿，表明即使短期价格出现上涨，成交量马上跟上也有难度，由此造成上行的不稳。进一步从动能指标看，上周多头力量出现了明显的下滑，空头力量略有增长，多头的优势已经十分微弱，未来多空力量的弱平衡带给指数的影响将是震荡整理。
短期均线系统维持多头排列，对指数构成支撑，但均线系统有所走平，表明短期将呈现震荡；MACD指标显示上行受阻，但DIF已经要由下向上穿零线，一旦上穿成功说明市场进入多头市场，目前是空转多过程中的一道坎，出现震荡难免。
总体上看，反弹虽然受到一些阻碍，但上行基本保持，价量配合需要改善。
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