| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2008年03月29日 09:56 |
作者： |
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本周，市场人士对京、津、深、沪、汉、渝六市的房地产销售数据继续进行跟踪统计和分析，综合六地情况来看，市场回暖迹象明显。
3月21日，国家发改委公布了2月份全国70个大中城市房屋销售价格指数，同比上涨10.9%，涨幅比1月低0.4个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比1月低0.1个百分点。对发改委公布的数据进行了分析，发现去年房价涨幅较大的一些热点城市，包括一些下半年房价涨幅后来居上的中西部城市、二、三线城市，房价正逐渐趋稳，环比出现下跌，个别热点城市已是连续三个月环比下跌。
市场分析人士认为：一、政府去年推出的一系列房地产宏观调控政策，其成效开始在今年一季度显现，宏观调控对抑制房价“疯涨”作用明显；二、从发改委公布的数据来看，目前房价环比涨跌互现，涨跌幅微小，但同比涨幅仍较大，表明房价呈趋稳态势。
近期，银行房贷新政的执行有了微妙变化，少数银行在具体实施细节上有所调整。如果银行业相互效仿此实施细则，将促使前期被压抑的改善型需求得以释放，对房地产行业而言，有利于促进行业回暖，也有利于银行个贷业务的正常发展。（推荐机构：国信证券）
金属非金属
水泥行业本身是个周期性行业，周期大概在5年左右。随着05年跌入谷底，水泥行业的新一轮周期开始，这一轮景气周期在2010年之前不会结束，之后，也不会出现前一周期那样的大起大落。同比以往正常年度，一般水泥价格在4月才开始出现环比上涨，但今年2月水泥价格已经开始启动，特别是在3月上旬，部分省市水泥价格上涨幅度较大。
08年，水泥行业新增产能低于1.3亿吨，而需淘汰的落后产能为0.84亿吨，也就是说净新增产能仅为0.46亿吨，但水泥需求估计增长1.34亿吨。因此，今年水泥行业的供求状况相当乐观。
07年，水泥价格同比上涨3%-5%。由于08年的供求关系相当乐观，我们认为水泥价格将上涨5%-10%左右。从07年11月国家发改委推出的《煤炭产业政策》来看，08年的合同煤价将于市场价格进一步靠拢，预计煤炭价格同比上涨10%-15%。电价下半年提价的可能性较大，幅度估计为5%-10%。原材料石灰石的价格近年一直保持平稳，因此水泥生产成本将提高4%-8%，水泥价格的上涨覆盖了生产成本的提高。（推荐机构：长城证券）
运输电力
干散货运输市场：看好2008年市场，未来运力增长压力不容小觑。油运市场：开局良好，单壳油轮退出进度还需要继续观察。集装箱运输市场：受全球经济增长放缓影响最为明显。沿海电煤运输市场：需求持续旺盛。投资策略：由于宏观层面不确定因素增多，并且燃油价格上涨也给航运业带来不小的成本压力，下调行业评级至“持有”。
对于二季度选股，不仅要考虑公司的实际投资价值，也要考虑规避市场上比较敏感的风险因素。我国沿海货运市场，尤其是电煤运输市场，具备比较明显的优势：一方面我国沿海运输市场受国家政策保护，只对五星旗船舶开放，未来几年受国际市场上运力增长的影响较小；另一方面，沿海运输市场受世界经济放缓的影响较小，能够同时受益于我国“消费”和“投资”这两驾马车，未来几年的市场需求确定性比较大。
还继续看好特种件杂货运输市场：从运力上看，这部分船型的运力增长压力较小；从货源上看，这部分船型的货源多为机械工程货物，短期内对经济衰退的敏感性不高。
（推荐机构：广发证券）
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