| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2007年12月27日 09:59 |
作者： |
金韬 |
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年末至，各种各样对明年行情的预测也多起来了。近日，国泰君安提供的对来自公募基金、券商、私募基金、保险等机构的372位投资者代表所做的一份调查显示，近九成机构投资者认为2008年A股市场不会走熊，71.8％的投资者预计明年上半年大盘将继续上涨，54.7%的投资者认为明年上半年大盘可上涨到6000点以上，更有23.5％的投资者预测股指会涨破7000点，仅仅只有一成五投资者认为明年上半年市场将在5000－5500点左右盘整。
而目前，各大券商也大多发布了对2008年的预测报告。总体情况看，各大券商对明年行情的趋势预测上空前一致，差异的只是明年的高点是6000、7000、8000还是10000点的差别。在比较典型的中金公司、中信证券、申银万国、国泰君安、长江证券、海通证券、招商证券、东方证券、国金证券和安信证券等10家券商发布的2008年A股走势预测中，可以看到，国泰君安、招商证券、东方证券和国金证券给出了具体的上证指数预测区间。其中国泰君安的判断最乐观，预计2008年上证指数在5000-8000点间运行。其余三家券商相对谨慎，招商证券预计上证指数在4500点-7500点之间波动，但有望到10000点；东方证券预计全年在4500-6000点运行，但不排除年中指数涨至7800点的可能；国金证券预计上证综指运行在4300-6300点。申银万国则抛开上证综指，针对沪深300指数做出预测，认为在4500点至7000点区间波动概率较大。中信证券、中金公司、海通证券、长江证券和安信证券这5家机构干脆不对股指做具体最高和最低点位的预测。
“人气指数”在国外一直被作为一个在股市中非常有用的衡量指标，当大部分分析师或机构看好时，表示行情趋好，而当大部分不看好时，表示行情处于低潮。作为证券行业中的专业人士，他们的预测还是能基本上看清行情变化趋势的。但是，当其预测走向极端时，却往往会成为反向指标。也就是说，当看法趋向一致时，市场的走势往往会向相反的方向发展。在美国，最新的一个例子是2000年底，当时知名机构的知名分析师在预测第二年行情时，出现了一致看多的情况，而实际结果却是：2001年的标准普尔500股指大跌13%。虽然2001年的美国股指大跌有“9·11”恐怖袭击这样的突发性因素的影响，但即使没有这样的突发性事件发生，我们相信，当年美国经济的发展放缓等根本性因素的出现，也足以让股指出现下跌。
基于同样的理由，我们担心，指数在2006和2007年连续大涨的背景下，2008年的市场能否如愿再度出现上涨？
笔者认为，由于有人民币升值以及奥运会两大超级题材，加上央企整合、节能减排、通胀等投资主线，2008年大盘继续上攻确实没有多少悬念。但是，明年的高点是否就在绝大多数机构所预测的6000点-7000点这个范围内，我们表示绝对的怀疑。按照市场的规律，明年的股指高点将肯定不是在目前绝大多数机构所认定的6000点—7000点这个区域内。要么根本到不了这个区域，要么就远远超过这个区域。
（作者为上海福脉投资管理有限公司董事长）
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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