| 来源： |
武汉新兰德 |
发布时间： |
2007年12月21日 07:50 |
作者： |
余凯 |
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⊙武汉新兰德 余 凯
周四，沪深大盘继续温和反弹，上证综合指数再度收复半年线和5000点整数关口，大盘蓝筹股连续两个交易日一改前期调整态势走出反弹行情，有效激发市场人气。我们认为，临近2007年收官，众多基金打开申购，新的资金及年终拉抬市值行为均有利于基金重仓股特别是大盘蓝筹股进一步反弹。但是，由于宏观调控的压力依然存在，特别是昨天晚间的加息消息，显示了政府加大宏观调控力度的决心，因此目前期望蓝筹股的整体反弹还不太现实。
热点悄然出现转换
三季度涨势凌厉的蓝筹股因估值压力在四季度进入了调整期，这一期间，三季度调整比较充分的低价股逐渐盘出底部，部分低价股走出了一波上涨幅度相对可观的行情，但近两个交易日，基金重仓股特别是指标股有所反弹，前期引领大盘下跌的银行、地产和石油股均有所回暖，为股指守住4800点、反攻5000点立下汗马功劳。
同前期消费类题材股、中小市值股领涨大为不同的是，周四早盘涨势较凌厉的板块几乎全被银行、地产、电力等指标股所代替，大盘股重握话语权的现象再度上演，从分类指数上来看也可以得出这样的判断，中证100指数表现明显强于中证500。虽然题材股也在大盘的上攻中不断活跃，但在基金做市值的行情中已经显出疲态。下周将是2007年的最后一周，从近日大盘蓝筹轮番迅速上攻的操作手法上，主力资金做年底市值的思路日益逐渐浮出水面，热点转换将有望在周五和下周前几个交易日延续。
市场氛围有所好转
和前期宏观调控加剧，周边市场下跌等多种因素引发的沉重压力相比，目前市场氛围出现了一定改观。首先是周边市场下跌幅度不大，特别是H股中部分品种已经出现了上涨，带动了A股上扬，如近期的东方航空、中国联通、南方航空、中国石化等都出现了通过外围市场异动传导致A股市场上涨的现象。其次是国有股减持消息提振了市场信心。再次是资金面的压力有所缓解，南方、华夏、博时三大基金公司旗下7只基金同期开放申购，有望缓解二级市场资金面的紧张格局。加上近期没有新的大盘股发行，申购分流资金的压力也大大减轻。
三类机会值得关注
在指标股走出反弹行情之际，投资者可以把握三类投资机会。一是年末业绩浪行情。截至昨日，沪深两市A股上市公司已有567家对全年业绩作出预告，有333家公司预增，只有79家公司预亏。从预增公司的行业背景看，属于地产、金融、化学纤维、有色金属等景气行业的公司业绩普遍迅猛增长。投资者可关注业绩增长品种中，前期调整较为充分的大盘股。二是部分行业的结构性机会。近期部分基金管理公司和证券公司最新的投资策略报告陆续出台。与前期不同基金对周期性行业估值和市场整体估值的争论相比，不少基金坚信结构性机会仍将是未来市场主流之时，多数基金开始寻求从景气周期、瓶颈行业、消费升级等宏观、中观之内挖掘投资主题，投资者也可提前布局。三是次新蓝筹股的投资机会，中国中铁周四强势涨停，带动了中国石油、中国神华等次新蓝筹股走强，后者上市后调整时间较长，估值压力已经大为减轻，短线走强的动能已经具备。
值得投资者注意的是，蓝筹股目前整体上还缺乏持续上涨的能力，部分品种甚至还有进一步创新低或者二次回调的动力。因此在操作上应该仔细甄别调整不充分的蓝筹股。
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