| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2007年12月14日 09:44 |
作者： |
徐皓 |
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沪综指昨日长达137点的阴线给投资者带来了一个大大的问号———大盘三连阴后形成的三只“黑乌鸦”走势是否意味着反弹行情的终结？近期宜采取何种操作策略？诸多问题困扰着股民。本报记者特意采访各路专家，以期为您的投资带来帮助。
昨日上证指数略微低开后走出了反复震荡行情。11∶00时后，空头夺取了主动权，使大盘走出了一波低于一波的下跌行情，下午跌势有所加剧，两点半的时候还跌破了5000点大关，最低跌到了4954点。最终上证指数以接近最低点4958点报收，全天下跌了137点，下跌幅度是2.7％，深成指全天下跌了796点，跌幅是4.73％。
地产股挫伤市场人气受制于政策调控压力的房地产板块和银行板块依然是拖累股指走弱的做空力量。受近期房地产行业调控措施不断出台的影响，房地产板块跌势难止，周四早盘在一线地产股杀跌作用下，房地产板块延续了近几天的调整势头，截至收盘，房地产板块整体下跌3.33％，22只个股跌幅在5％以上，一线地产股全线遭到重挫，保利地产下跌8.77％，位居房地产板块跌幅榜首，北京城建、天创置业、天地源、世茂股份、东华实业和深振业A跌幅超过7％，仅11只个股飘红，天鸿宝业逆市飙涨，以涨幅7.55％报收。
而银行股跌势不止，昨日金融指数下跌了3.03％，再加上中石油、中石化的双双下跌，更使市场做多信心受挫，虽然新能源板块和农业板块有所走强，但整体对市场的影响不大。由于周五三只新股发行将直接导致市场资金产生分流，而市场对周末央行加息预期的升温，更增大了大盘上行的压力；再加上上证指数在连续上涨之后已经面临着30日均线的反压。业内人士普遍认为，上证指数将再度震荡调整，重新考验半年线的支撑，而权重指标股和金融地产股将是市场的风向标。
中证投资的徐辉提醒，投资者应警惕房价出现阶段性拐点，和由此带来的证券市场风险。他说，从香港经验来看，地价拐点往往会比股价拐点来得迟一些，但地价的阶段性拐点将对房价、房地产股的阶段性趋势起到确认作用，这一点值得关注。在1981年8月份香港地价下跌之前，长江实业已经自高点出现了15％左右的调整，而地价的下跌使得长江实业股价确认了阶段性下跌的趋势。
新一轮下跌会否开始对于地产股昨日大跌的原因，不少投资者都认为，央行行长周小川在第三次中美战略经济对话上称正研究是否再加息是直接诱因。
那么，央行的紧缩政策是否会导致股市资金的减少呢？北京首放的看法比较乐观。其认为，虽然上周法定存款准备金率的调整将冻结4000亿左右的银行体系内流动性，还有加息的预期，不过考虑到四季度每月的外贸顺差依然将维持在250亿美元左右，而明年年初的到期央票数量将达到1.5万亿元，因此并未能完全冲销掉明年年初的银行放贷冲动，因此，资本市场的流动性在一定时间内仍将充沛。
对于后期走势，业内专家分歧较大。广州万隆认为，今天大盘还会继续下跌。原因有二：其一，昨天大盘下跌势头很凶猛，明天应该还有很强的惯性下跌。其二，今天是周五，市场又将担心周末出利空了。这将进一步压制多头的力量。但短线股市有望迎来最后一跌。北京首放也认为，虽然大盘连续调整，但是成交量继续保持较高水平，表明逢低吸纳的资金也较为坚决。大盘可能在4800－5200点之间形成新的箱体，在半年线附近多空双方还会展开激烈争夺，短线连续下跌后也存在一定的反弹机会。但深圳一家大型私募基金的基金经理却认为，目前A股并不便宜，他们已将仓位控制在20％左右，等着大盘跌破4500点后再入场。而一家公募基金经理也坦言，近期其赎回压力在增大，目前没有做多的动力，而在亏钱效应的作用下，市场有可能走出C浪下跌行情。
防御策略是近期首选虽然对后市有较大分歧，但众多专家均认为，在多空力量还没有最终分出结果以前，投资者有必要保持适当的谨慎，可密切观察金融、地产等板块的进一步走向，在相关负面影响未能消除或减缓之前，积极防御不失为当前的首选。
北京首放的专家指出，在调控压力增强的大背景下，可以关注那些受宏观调控影响不大，且能够分享价格上涨以及消费水平增长好处的板块，如医药、传媒、酒店旅游、食品饮料、农产品等板块。在具体的目标选择上，可重点关注行业板块中的龙头，另外，具有外延式增长题材的公司也有望成为市场的主流热点。而从二级市场上看，医药、农业等行业板块明显有资金流入，不断有个股创出新高，这表明，在短期政策面偏空的情况下，有不少资金已开始转攻为守，介入这两个板块，后市这两个板块中的个股还有金可淘。
其还提出，投资者近期可按以下思路选股：1、可介入上述有资金流入的行业板块；2、回避有利空打击的行业，如银行、地产、有色等；3、可关注价格低、技术形态为横盘震荡，在半年线甚至年线附近得到支撑的超跌个股。
中证投资的徐辉则建议投资者可多关注国债的机会，另外，一些企业债的到期收益率近8％，也可留意。
“近期要多留意风险，要小心一觉醒来，股市的模样已由牛变熊。”徐辉意味深长地说。
作者:本报记者徐皓
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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