| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2007年12月13日 07:48 |
作者： |
刘海杰 |
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⊙山东神光 刘海杰
周三两市大盘低开低走，宽幅震荡，两市股指均以阴线收盘。从盘面看，多数个股与权重板块走势明显分化，个股表现优于指数。金融地产股由于受到提高存款准备金率和房产划定利空的打击，调整幅度最大。资源税等的开征也使得像中石油一样的上市公司股价连连受挫，直接拖累大盘指数下行。
昨日A股调整的一个重要因素当然是近日公布的一系列宏观数据，特别是11月CPI同比上涨6.9%，创11年来新高。使人们对紧缩政策出台的预期更加强烈。但与此同时，我们也感受到了些许暖意：中国银监会主席刘明康日前表示，中国通胀并不严重，中国股市上涨的幅度也并不算大。国内市场供需结构是平衡的。尤其值得关注的是，刘明康表示，在“金砖四国”当中，中国股市上涨的幅度相对比较小。同样，央行行长周小川表示，货币政策从适度从紧到从紧的转变不是质的转变，也很难有一个转折性的操作，而是一个渐进的过程。
针对如此政策面的信号，大盘将会作何反应？投资者又将如何操作？
就目前市况而言，我们认为大盘仍处于前期超跌后的技术性修正过程中，个股行情各异，成交量也温和放大，有资金介入操作迹象。短线大盘在持续调整之后，下档均线的支撑也将显现，预计后市继续深调的可能性不大，牛市行情仍将继续，但近期会维持震荡态势。因此在操作上，建议投资者紧跟国家宏观政策指向。在2008年政策紧缩调控的背景下，国家限制其高发展的高耗能高排放行业如钢铁、有色、化工等板块的政策性风险将加剧；紧缩背景下的人民币升值将对以出口为主的纺织等传统板块构成较大负面影响。而政策扶持的农业、区域经济如天津东北成渝板块、节能环保、新能源以及自主创新能力较强的高科技领域将面临较大的发展机遇。同时，国家进一步拉动内需和北京奥运对消费的刺激将提振整个消费升级题材，如汽车、医疗、家电、商业零售、医药板块的做多热情，投资者应多多布局具有中长线投资价值的板块。
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