| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2007年09月12日 10:57 |
作者： |
陈辅 |
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基金同时对市场气氛保持警惕
“9月11日的大跌主要源于技术上的回调要求，另外政策的累积效应也对市场产生了一定影响。”富国基金首席策略分析师林文军昨日作出上述分析。
该人士同样表示，“我们认为回调后大盘仍将保持上行，因为牛市的形成基础从本质上看没有发生任何变化，相反CPI的高企将加大居民对股票资产配置的需求，而出口增速的短暂回调，并未造成趋势性的方向。”
事实上，基金投研人士对此次技术性调整已有所预料。
中欧基金有关人士在最近的一次公司内部投研会议上表示，“最近宏观面的一系列事件引人注目。不过，我们仍坚持认为这些货币政策的组合目前也仅能对股市产生较为有限的局部的影响。此外我们推测，目前管理层对于市场的监管不会着眼于直接的调控，而将更重视市场的基础性建设和对股票供求关系的改善。我们也希望管理层能够批准更多优质公司股票的发行，同时对虚假的重组行为和题材性炒作予以清理规范。”
基金业人士同时还提示当前市场中的投机气氛。
中欧基金指出，市场风格的变化值得关注。上周绩差、低价、小盘股票的表现再度超越绩优、高价、大盘股票，预示上市公司中期业绩报告披露完成后，市场由对业绩的追捧再度转向对题材的追逐。“在投机氛围加剧环境下，市场对强势板块的资金流向将在较大程度上决定中短期的投资机会。”
上证指数急攀5000点之后，“泡沫论”再度升腾，而基金投研人士对“泡沫”又有新的解释。
华富基金高级研究员杨玉山甚至提出“习惯泡沫化生存”。
杨玉山称，“证券市场的表现永远让投资者意外，A股市场在股改之后快速恢复融资功能并一跃成为全球重要的融资场所之一。就市场表现而言，牛市中各种投机现象将层出不穷，我们所能做的事情是寻找公司投资的安全边际、理性投资、价值投资。”
该人士分析称，未来上市公司大股东或者“第三方”资产注入的规模将进一步增加，这是推动市场继续上涨的重要理由，寻找资产注入将会是市场未来重要的投资主线。
值得注意的是，一些小规模基金在行情活跃阶段表现相对突出。
总部位于北京的天弘基金管理公司新任投资总监童国林表示，规模不代表业绩，小规模基金更能灵活应对市场轮动。WIND咨询的统计数据显示，今年以来，业绩表现最好的5只基金，规模基本都在11亿份以内，平均规模为9.6亿份,其中排名第一的邦华泰红利ETF，规模也仅为10.8亿份。
海内外历史数据也显示，中小盘基金的业绩表现整体比大盘基金要好，这也是所谓的“小规模效应”。统计数据显示，截至9月3日，天弘精选基金近一个月的净值增长率达14.12%，在所有平衡型混合基金中排名第二。在银河证券的基金分类中，上述基金在最近单月收益排行榜上从６月份的第21名，到7月份的第3名，再到8月份的第2名，呈现出明显稳步上升势头。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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