| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2007年08月10日 10:33 |
作者： |
老乐 |
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近期市场高价股风景独好，还一度出现了200元一股的新股标。经过一段时间缩量调整后，股市在高价股、蓝筹股的带领下再创新高。那么，在这个有着悠久“恐高症”传统的市场中，这次高价股行情的原因是什么呢？它能走多久？
高价股行情的出现是必然的，一方面它是对前期“低价股革命”的一次大修正，更主要的是同本轮行情的起因相关。前期已经分析了本轮行情基金是主力，看看基金二季度报告中披露的重仓股就不难发现，除了部分银行、钢铁等股外，基金重仓股大多数是高价股，特别是其重仓的机械制造、房地产、保险等板块，更是近期高价黑马股的摇篮。
6月份以来基金发行重新开闸，在经历了5、6月份的磨难后，许多股民成了基民，基金发行和持续营销持续火爆。据不完全统计，新发基金和老基金持续销售在7月份就至少给市场注入了700亿元资金，保守估计在7、8两个月中，基金新资金注入应不少于1000亿元。那么，基金新注入的资金会主要投向哪里呢？毫无疑问其原来组合中的股票将会是首选，如果大规模另起炉灶，不仅自相矛盾，也会为人嫁衣。现在基金之间、基金公司之间的业绩竞争非常激烈，各类短期的业绩排名就同升学率排名一样，人人会去指责，却又不得不为之心系魂绕，因而抱团持股首先会在基金公司内的各基金中存在。在没有大额赎回的情况下，新资金复制已有组合也许是件一举多得的好事。
此外，高价股行情也是在争取政策上的最大认可。春节后的低价股行情在5月底及6月份烟消云散后，那时说的最多的就是其本身“泡沫”的破灭。而现在面对高价股行情，却很少有人愿意用“泡沫”来描述，因为那是会动摇整个牛市的基石，这是市场参与者都不想看到的。因而，面对当前的高价股行情，似乎只是一个估值标准和方法的问题了。
如果认同近期高价股行情的起因，那就不难回答其还能走多久了。前期曾多次谈及下半年是蓝筹和业绩股的天下，因此下半年只有在几种情况下，高价股行情才会被分化和淡化：一是其他资金短期大规模介入，发动类似上半年“低价股革命”式的行情，并得到市场的广泛响应；二是市场基本面发生重大改变，基金资金注入出现停滞甚至发生净赎回；三是市场交易机制出现重大变化，如单边市场变成了双向市场，使市场的热点和操作方式发生变革。
而普通投资者如何去应对高价股行情呢？特别是那些尚挣扎在低价股、题材股泥潭中的套牢者们，现在指数离他们越来越远了。最简单的办法之一当然是和基金一起“抱团”，成为基民。事实也是如此，与其去探听主力、跟踪主力，不如直接成为主力一员。
万物有始必有终，再回首时行情或许已多了一个句号。市场往往会背离多数人的预期，而套牢的感觉却是一样的痛楚，不管是在低价股里还是在高价股里。
作者： □老乐
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