| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2007年07月17日 10:21 |
作者： |
金韬 |
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周一大跌其实并不意外，因为有其政策面和技术面的诸多因素影响。
政策面上，虽然近期市场陆续出现一些偏多的消息，但国家再度出台加息等宏观紧缩政策等预期，却始终成为悬剑。随着7月19日国家统计局公布上半年宏观经济数据的临近，而GDP、固定资产投资、居民消费价格指数等这些数据可能并不令市场安心，大盘提前反应则在情理之中。
量能的持续萎缩，使上周大盘的反弹走高令人怀疑。无论是波动幅度，还是换手率，上周均创出了一段时期来的“地量”。上证指数一周仅仅在153点的空间内波动，而成交则更是萎缩至只有3887亿元，为今年上半年以来最低周成交量。
60日与5周等重要均线久攻不下，打击了市场信心。上周多方似乎都在为攻击60日线与5周均线而努力，但始终未能如愿。以60日均线为例，在上周5个交易日中，就有4个交易日均触及了60日均线，但最终均未能站上60日线。而60日均线压制市场一周，迫使股指在其下做窄幅波动，此时原先分离较远的20日、30日均线因不断向下，开始与60日均线汇合；上周五20日均线位于3956点，30日均线位于3954点，而60日均线则位于3942点，这样，原先位于上证指数上方的多道阻力线，经过一周的磨合，已在本周全部汇于3945点至3955点仅10点的空间内，成为一道多方难以逾越的“封锁线”。受到如此密集阻力线的拦截，周一大盘的掉头向下，似乎也在情理之中。
尽管周一大盘大跌，但成交量依然萎缩。那么，这种无论涨跌都极度缩量的情况还会持续多久？我们认为，大盘要出现放量并重新活跃，可能会出现在以下情况出现之后：
一是该出的“利空“出尽。就目前的情况看，国家采取进一步的紧缩措施应在预料之中，我们认为，只有相关的紧缩措施出台后，场外资金才能视具体政策对市场的影响而作出选择，市场有可能出现重新放量活跃的情况。
二是调整空间短期到位。从目前大盘技术面看，20周均线成为大盘自千点大反转以来最有力的一道支撑线（见上图）。大盘有可能再度考验这一支撑线（目前在3693点一带）。大盘如能在短期内迅速触及这一位置，则不排除出现强劲反弹并有重新走强的可能。
三是调整时间到位。这是根本性的条件。如果大盘在以上2种情况发生后出现反弹，也仅是短期反弹，并不说明4335点以来的调整就此结束，这只是说明大盘在以相对温和的方式进行调整，从时间周期上计算，至少要到8月底才能结束调整并重拾升势。
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