| 来源： |
东方智慧 |
发布时间： |
2006年10月25日 17:03 |
作者： |
周杰 |
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周一上证综指大跌30点，周二上证综指则暴涨45点，在大盘顶部形成了阳包阴的K线组合。是顶部出货，还是配合工行上市？市场众说纷纭。
我们认为，大盘在周一急跌后几乎没有继续休整，周二立即以暴涨收复失地足以表明此次行情与以往行情具有本质上的不同，新资金的介入异常积极构成了本轮行情向纵深方向继续发展的重要推动力，股指期货的推出则是股指快速上行的主要原因。
市场不缺资金在新老资金的共同作用下，市场趋于稳定向上。至今年8月以来，市场每次调整幅度都很有限，每一次下跌之后市场总是抱以更大幅度的上涨，原有资金积极调仓、加仓，新资金则利用行情的每一次低点大举建仓、加仓，从资金方面看上看本轮行情不缺资金。
第一，以新老基金为代表的机构继续看好后市为市场的稳定打下了坚实基础。今日，鹏华、易方达、泰达荷银等首批22家基金公司旗下92只基金披露三季报。WIND统计显示，老基金的总体仓位相比上一期的变化不大，仍旧保持满仓状态，截至三季度末，股票型基金的期末仓位为87.59%，封闭式基金的期末仓位为77.02%，配置型基金的期末仓位为62.25%。统计显示，本期首度披露三季报的新基金，截至9月末的平均持股比例高达6成，以同期1000亿元的偏股基金首发规模计，新基金抢滩入市的资金就高达600亿元，对市场资金面贡献巨大。基金快速建仓、加仓的举措基本代表了机构对市场走势的共同看法，机构的压力目前不在于如何变现而在于如何避免踏空。
第二，其他市场吸引力下降，场外资金加速流入为股指持续上行提供了新动力。在人民币长期升值预期下国际资本大量流入，加上我国经常项目上的大量盈余，外汇占款大幅增长，人民币流动性严重过剩。而受宏观调控政策影响，相关市场对于资金的吸引力逐步下降，证券市场的和谐发展为泛滥的资金提供了一个合规的赢利渠道，资金的逐利性保证了每当市场调整幅度较大，出现相对低点时则大举建仓。
股指期货为行情的继续锦上添花
股指期货相关细则目前已经出炉，监管层明确表示明年年初正式推出以沪深300指数为标的的股指期货。股指期货的推出将吸引更多场外资金的介入，增加权重蓝筹股的需求，提升整个市场的价值中枢。
股指期货与股票市场二者相得益彰，其组合对投资者的影响力远大于其他市场。资金的逐利性将保证更多场外资金的积极介入，从而催动股指上行。股指期货衍生于股票指数，股票指数的涨跌离不开个股的表现，因此股票市场作为股指期货的根本将引起所有参与股指期货交易的投资者重点关注。考虑股指期货合约大小对中小投资者的限制，机构投资对象的资金比例限制等因素，资金流入股市易，流出股市难，股指期货将为股市增加更多的场外资金供给。
蓝筹股的受宠又为行情的稳步向前提供了有力的支撑。伴随着沪深300指数期货的推出和发展，能够对沪深300指数施加影响力、基本面较好、流动性高、业绩稳定的蓝筹股将会长期成为众多机构重点关注对象，并作为基础仓位被机构投资者长期持有。蓝筹指标股受市场追捧导致的相对稀缺将带动整个市场价值中枢的逐渐上扬，进而力助大盘持续强势上行。
具备估值优势的权重蓝筹值得关注 以宝钢、长电为代表的优质大盘蓝筹股凭借其估值优势抑制了大盘向下空间，构成了市场稳健的坚实基础。在股指期货即将推出的背景下，优质蓝筹股有望凭借其对沪深300指数的影响力为市场进一步深入发掘。投资者则可针对沪深300指数中具备估值优势的重点成分股积极布局，实现下一阶段投资最优化。
战绩回顾：
2006年10月23日推出S圣雪绒，连续两个涨停板！
2006年10月19日推出沈阳化工，次日大涨6%！
2006年10月17日推出S甬富邦，次日冲击涨停板！
2006年8月17日推出G力源累计升幅已达119.02%！不足2月翻番！
2006年9月27日推出S石炼化累计升幅已达17.21%！
2006年9月28日推出G长信两天大涨19.76%！
2006年9月18日推出西安饮食再创新高，累计升幅达29.43%！
2006年8月31日推出G广钢连续三个涨停板！
2006年8月23日推出G同达两天大涨20.74%，累计升幅达26.91%！
2006年7月19日推出G路桥3个交易日大涨25.27%，至今升幅已达79.10%！
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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