东方园林（002310）27日至收盘涨2.18%，全日换手率为1.41%。公司主要从事园林绿化工程的设计与施工。其中，园林建设行业收入占主营收入的97.62%。公司为园林绿化龙头企业，是国内同时具有城市园林绿化一级企业资质和甲级工程设计资质的10家企业之一。公司在园林绿化行业综合竞争力、工程业务收入、净利润、跨区域经营收入、千万元以上工程收入等五项排名位列第一。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为2.37、3.44、4.71元；对应的动态市盈率为20、14、10倍；当前共有12位分析师跟踪，5位给予“强力买入”评级，6位给予“买入”评级、1位给予“观望”评级；综合评级系数1.67。

　　前三季度公司毛利率37.66%，同比提升约0.05个百分点。公司毛利率提高的主要原因是公司业务结构的逐步优化，设计业务和苗木销售业务占比呈现上升态势。湘财证券认为随着公司南北设计集团的建立和苗木资源逐步进入达产期，毛利率还将逐步提升，公司盈利能力逐步增强。
　　1-6月公司订单大幅增长，新签框架协议131亿元，新签施工合同29.7亿元，分别是2011年全年新签金额的2.61倍和1.09倍。公司未公告7-9月份新增项目情况，但从重大项目公告来看，7-9月份共签订武汉市汉南区马影河景观工程项目和厦门同安山水景观系统工程项目等2个框架协议，合同金额合计为12.37亿元。预计公司1-9月份公司新签框架协议及施工合同在200亿元左右，足以保障公司未来几年的成长。目前，公司正在筹划非公开增发，预计募集资金约17亿元，一旦成功不但缓解公司资金压力，而且将加快公司项目推进，公司成长性良好。

　　西南证券表示，股权激励彰显公司管理层信心。公司在11年授予了中层管理人员378.98万股的期权，首次行权已经实施；依据行权条件，公司12、13年将至少实现4.67亿元、5.52亿元的净利润，EPS1.54元、1.83元，处于快速增长期。目前股价远高于行权价32.54元，管理层有动力推动公司业绩达标。

　　湘财证券预计2012-2014年公司EPS分别是2.52元、3.55元和4.53元，维持公司“增持”评级。

　　风险因素：客户违约，工程进展缓慢和订单增长低于预期等风险。