| 来源： |
中金公司 |
发布时间： |
2012年07月24日 08:51 |
作者： |
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中金公司
荃银高科(300087)公司目前主要业务瓶颈存在于制种基地落实和营销团队和渠道建设方面。在这制种基地和营销能力建设方面，公司机械化制种模式创新、订单农业、营销体系的改革和经销商管理模式的创新等都是着力于打破业务瓶颈的努力。一旦制种和营销瓶颈实现突破，公司业绩将出现快速增长。
玉米业务发展为公司业绩增长提供较大弹性:2011年收购铁研种业之后公司已经成功获得玉米种子业务育繁推一体化经营资格，从此公司在拓展玉米业务领域取得实质性突破。铁研种业地处中国玉米主产区东北辽宁，其研发种质资源丰富，且已经拥有数个国审和省审玉米品种。在公司整合铁研种业一年后，我们相信随着整合磨合期的完成，公司的玉米种子业务在2012年将走上发展快车道。由于玉米种子市场从单一品种角度来看规模远大于水稻种子市场，因此公司玉米种子业务的发展为公司业绩发展提供了极大的潜在弹性。下调公司2012-2013年盈利预测至0.38元和0.64元。随着公司业务整合完成和玉米小麦等新业务的推进，其盈利增长前景良好，因此维持“推荐”评级。
来源:《金融投资报》
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