| 来源： |
瑞银证券 |
发布时间： |
2012年07月12日 08:20 |
作者： |
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瑞银证券
隆平高科(000998)公司近日公告将转让参股的新疆银隆农业国际合作股份公司1567.5万股全部股权 (占16.41%)，交易对价为13114.1万元。公司预计该交易投资收益将增加税后净利润7910万元，增厚EPS约0.19元。若未来银隆公司上市，公司还将获得税前13114.1万元的额外补偿，预计可增厚EPS约0.24元。公司在2011年底持有银隆公司的账面投资成本为3821万元，与公司估算的7910万元税后投资收益可相互验证。因需股东大会批准，预计该笔收益有望在三季度入账。从银隆公司已披露数据来看，部分具备了上市资格，但上市有不确定性，额外补偿款在未来的确认时间无法确定。值得注意的是，公司在参股银隆公司16.405%之外，还受托行使新疆万禾天阳农业开发中心持有银隆21.586%股份的表决权，股权关系较为复杂。本次交易不仅将使公司聚焦主业和增厚业绩，也有助于现暂停的收购湖南隆平子公司股权事宜的重新启动。
上调公司2012年净利润预期至2.72亿元 (原1.91亿元)，对应2012年EPS从0.46元上调至0.65元。因该交易为一次性收益，维持目标价22.25元不变。看好公司业务扩张的良好趋势，维持“买入“评级。
来源:《金融投资报》
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