| 来源： |
中信建投 |
发布时间： |
2012年07月11日 08:10 |
作者： |
|
| |
中信建投
洪涛股份(002325)房地产销售4-5月出现底部复苏，开发商资金状况得以改善，装饰行业住宅精装修订单也出现加速。同时，在地产调控未放松的前提下， 相比以往的普通住宅开发，开发商更倾向于商业、旅游地产的开发，而这些都是公司的相对优势领域。对住宅精装修，公司相关技术、人员、项目储备较足，一旦未来地产行业景气向上，且住宅精装修二次验收强制标准也顺利出台，公司有望大举拓展住宅精装修市场，实现爆发性增长。公司半年订单预计快速增长。酒店、写字楼、剧院等行业的投资继续保持较快增长，公司作为这些细分市场的公装龙头受益明显，预计公司2012年前4月公装订单保持平稳快速增长。4月之后地产销售复苏带来公司地产订单的改善。综合来看，预计公司半年订单将实现快速增长，增速预计40%-50%。
公司公装业务的回款和2011年下半年相比虽然还没有出现明显的好转， 但由于公司订单储备完全可以满足发展的需要，所以公司倾向于挑选预付款及回款条款对公司最有利的项目，以保证业绩稳健增长的同时控制回款的风险。部品部件工厂化项目预计2012年底前开始贡献利润
预计公司2012、2013年EPS为0.49、0.72元，维持增持评级，基于以下推荐逻辑:公司快速增长确定性高，源于酒店、剧院等公司优势行业的稳定增长以及部品部件工厂化带来的盈利提升;地产行业底部复苏，公司基于在商业地产、住宅精装修等领域的优势地位具有更大的业绩弹性;装饰行业处于底部复苏向上的阶段，带来业绩改善的预期，公司的估值还有提升空间。
来源:《金融投资报》
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
