| 来源： |
第一创业 |
发布时间： |
2012年07月06日 08:09 |
作者： |
|
| |
第一创业证券
大北农(002385)公司从2009年起全力扩张猪前期饲料(母猪饲料、教槽饲料和保育饲料)的战略举措，符合大畜牧专业化分工与产业链衔接的核心要旨。从专业化分工角度，公司乳猪饲料项目获得2011年国家科技进步二等奖，有效构筑了技术壁垒;从产业链衔接角度看，中国的生猪养殖正由散户养殖(能繁母猪5头以下)向专户养殖(能繁母猪5-200头)过渡，长期趋势是集约化养殖(能繁母猪200头以上)，这将从需求端推动公司猪前期饲料业务的持续高速发展(预计2012-2014年的复合增长为70%)。
公司饲料业务2011年的高增长源于前期产能的密集释放(特别是东北三省)，与募投项目关系不大。随着募投项目至2012年上半年集中完工，公司饲料业务将摆脱产能束缚，多区域跨越式增长。公司超募资金使用方向正好踩准了中国猪饲料行业的第三个景气周期，而能繁母猪(5000万头)的高位运行拉长了该周期。
公司种子资源利用体系完备:公司是两杂种子选育的后来者，但继承了其产业化推广敢为人先的特点，走在商业化育种道路的前列。玉米杂交品种农华101的育成体现了引进北美种质导入紧凑型母本，与本土父本组配的育种模式，巩固了郑单958的杂交优势。公司玉米品种农华101处上升期：农华101只是第二年大规模推广，潜力巨大，预计2012-2014年推广面积为700、900和1200万亩。
预测公司2012-2014年营业收入分别为111.43亿元、154.61亿元和214.75亿元，增速为43.2%、38.8%和38.9%;归属于母公司净利润分别为7.64亿元、10.29亿元和13.54亿元，增速为51.7%、34.7%和31.5%;对应EPS分别为0.95元、1.28元和1.69元。
来源:《金融投资报》
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
