| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2012年06月19日 15:14 |
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奥维通信(002231)今日至收盘涨9.99%，全日换手率为7.23%。公司主要从事微波射频产品及无线通信网络优化覆盖系统开发、生产、销售并提供相应服务。公司是国内移动通信运营商无线网络优化覆盖设备专业供应商和服务商，多年来在产品及系统开发、生产、应用、服务中积累了丰富的经验，能够满足不同网络体制、不同区域的信号覆盖要求。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为0.32、0.48、0.66元;对应的动态市盈率为31、20、15倍;当前共有3位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，1位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级;综合评级系数2.00。
方正证券表示，公司业务结构良好，主要围绕通信和广电两大领域，利用募集资金大力投入两大领域，增强竞争优势。通信领域，针对无线网络优化产品与服务链的升级和拓展，以扩充公司的技术服务网络，提升公司系统集成能力，扩大盈利来源。广电领域，公司在CMMB无线覆盖领域优势明显，提前布局广播电视数字移动多媒体直放站发射设备产业化项目。CMMB未来投资总额近130亿，2012年及2013年两年有望连续增长80%，公司竞争优势决定了较高的增长势能。
2012年中国移动和中广传播更深化的合作有望推动CMMB行业进一步爆发。公司在室内小功率补点器市场占据龙头地位，且目前发射机产品也已获得工信部的生产许可，为全面进军CMMB市场奠定基础。虽然行业中已有新竞争者进入，但奥维在技术、成本及客户关系上具有优势。光大证券认为公司仍将保持行业领先地位，2012年CMMB业务仍是业绩增长看点之一。
除此之外，2012年行业应用有望贡献业绩，目前该业务已从市场拓展期进入收获期。公司已有烟e通、老人终端、学童宝、电子围栏四大应用产品推向市场，虽然行业应用市场呈现高度分散化、集中度低的特点，细分市场容量普遍较小，但总体市场的可拓展空间很大，公司可将经验复制到其他应用领域。另外，由于其高度定制化的特点，毛利率往往较设备业务更高，因此有利于公司综合毛利率的提升。
光大证券认为，公司正由传统的网优设备商转型为产品线更齐全、业务覆盖更广泛的综合解决方案提供商。预计2012-2014年摊薄后的每股收益分别为0.32、0.5、0.65，给予“增持”评级。
风险因素：CMMB订单的收入确认时间的延后。
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