| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2012年06月08日 13:58 |
作者： |
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长江证券
恒顺电气(300208)公司实际控制人贾全臣先生基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心。计划在未来12个月内增持不低于公司总股本0.3%，不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内)。此次增持是管理层对公司经营未来充满信心的表现，短期构成强烈利好。公司体量较小导致此次增持之后可能会有较大反应。从长期来说，由于宏观经济的严峻性，公司在业务拓展方面仍将面临一定挑战。
2012年第一季度，公司实现营业收入4，288.58万元，比上年同期增加16.73%;营业利润919.63万元，比上年同期增加42.19%;利润总额954.16万元，比上年同期增加41.40%;归属于母公司的净利润763.46万元，比上年同期增加33.10%。随着募投项目的实施，新产品逐步达到量产。公司产品市场容量大，行业发展前景广阔。现在公司正加快募投项目整体工程建设，确保募投项目依照规划要求，按时建设完成并进入使用状态;同时，公司正在积极开拓合同能源管理项目，做新产品的销售推广，争取更多的业务订单;公司在技术研发的投入和人才引进工作还在持续推进，从而使公司的产品、技术及工艺水平实现持续升级。
公司未来成长的空间很大，但是也不能忘记市销率为7这个指标。一旦公司销售收入增速下滑、订单下滑或者行业竞争导致毛利率和净利率下滑，未来将面临戴维斯双杀的可能。在目前宏观经济形势下，我们对下游行业做节能改造的动力保持谨慎乐观的态度。因此，给予“谨慎推荐”评级。
来源:《金融投资报》
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