| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2012年06月01日 15:22 |
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德赛电池(000049)今日至收盘涨4.43%，全日换手率为5.97%。主要从事无汞碱锰电池、一次锂电池、锌空气电池、镍氢电池、锂聚合物电池、燃料电池及其他种类电池、电池材料、配件和设备的研究、开发和销售。公司拥有高效、遍布全国的营销网络。公司各子公司生产电池及配件由专业公司负责销售，共享营销网络，有利于客户资源及需求信息的整合;目前碱性电池、镍氢电池、锂电池、手机电池及充电器等近500种德赛品牌产品畅销全国。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.20、1.54、2.05元;对应的动态市盈率为30、24、18倍;当前共有9位分析师跟踪，4位给予“强力买入”评级，5位给予“买入”评级;综合评级系数1.56。
2012年一季度实现营业收入7.26亿元，同比增长80%;营业利润为5705万元，同比增长39%;归属于上市股东的净利润为3612万元，同比增长59%，基本每股收益为0.26元。
亿能电子是公司旗下主要从事电动汽车和储能电站用大容量BMS研发、生产的主体。公司近两年对于亿能电子研发方面进行了大力投入，向亿能电子的投入中有30%投向了研发方面。目前亿能电子对几种主流正极材料电芯和钛酸锂负极电芯均有涉及，在下游应用方面对HEV、PHEV和EV方面也均有涉及，基本覆盖了主流锂电池电芯和下游应用领域。东兴证券表示，公司目前在大容量电池BMS技术和市场占比方面均处于国内领先地位，2011年公司共申请相关专利约100项，相关专利的申请将为公司构筑一条大容量BMS技术"护城河"。
华创证券表示，长期可持续竞争优势是企业经营的核心，这种壁垒可能来自于两类，一是绝对技术壁垒，二是低成本和品牌壁垒。德赛精益制造能力使公司在技术壁垒相对不高的行业中具备相对技术与成本优势，苹果产品上线全检不良率仅1.5PPM，超过六西格玛要求，精益制造能力全球领先。
德赛充分布局智能手机、平板电脑、电动工具、电动自行车、电动汽车与储能多个细分市场，聚焦主业横向整合，从移动电源单个电芯的小型手机到千万个电芯的储能，需求逐层启动，未来几十倍成长空间。
平安证券预计公司2012-2014年，公司实现收入分别为30.4亿元、40.2亿元、48.9亿元;净利润分别为1.59亿元、2.08亿元、2.63亿元;EPS分别为1.16元、1.52元、1.92元;最新动态PE分别为21倍、16倍和13倍。公司处于良性发展轨道，且估值低，安全边际高，给予“推荐”的投资评级。
风险提示：产品价格下降超预期、产能扩张低于预期。
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