| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2012年05月30日 15:18 |
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华力创通(300045)今日至收盘涨8.18%，全日换手率为10.03%。公司主要从事基于计算机技术的仿真测试系统及其相关设备的研发、生产和销售业务。公司是国内计算机仿真技术行业的本土领先厂家，是国内少数几家具有自主创新能力、能与国际先进计算机仿真企业相抗衡的本土厂商之一，整体实力在国内计算机仿真市场尤其是在面向国防军工领域的计算机仿真市场中处于领先地位。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为0.31、0.45、0.63元;对应的动态市盈率为39、27、19倍;当前共有5位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，4位给予“买入”评级;综合评级系数1.80。
公司仿真测试业务将继续稳步前进，需求方面，公司将高度受益于国家大力发展高端装备制造业的战略规划，随着航空航天产业大发展，公司的仿真技术在该领域的应用需求将不断扩大;技术能力方面，随着公司技术能力和产品模块的逐步积淀，适应和引导用户需求的能力逐步增强，产品日益丰富和完善;市场开拓方面，军工电子相关仿真测试产品在研发和交付应用过程中需要与客户紧密耦合，此特点决定其具有较强的用户粘性，和较高的客户群体认可壁垒。
华创证券表示，凭着多年自主创新的技术积累，前瞻性的产业化布局，公司已初步形成包括卫星导航测试设备、高端天线、北斗/GPS兼容型基带芯片和北斗/GPS兼容型接收机在内的产业链布局。公司具有服务国防军工的全套资质，在涉及国防安全和特定行业应用领域公司具有显著优势。在民用市场，公司在交通运输领域找到突破口，积极开拓北斗导航在车联网领域的应用市场。预计2012年，北斗应用将迅速进入发展的快车道，国防及安全应用将率先启动，行业应用也将相继推进，北斗国防安全和民用业务均将为公司带来利润增长。
国联证券表示，对比Trimble和Garmin，民用大众市场竞争激烈，而高精度专业市场由于壁垒较高，盈利空间更有保障，其股价走势也显示了资本市场对高精度专业导航的信心强于民用大众市场。公司导航业务立足于军工及专业应用，发展路径更值得期待。
国联证券预计公司2012—2014年的每股收益分别为0.61、0.89和1.24元，相信公司通过加大研发投入会有效促进后期发展，维持“推荐”评级。
风险因素：北斗组网减慢;募投项目慢于预期;市场不确定性。
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