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今日投资 |
发布时间： |
2012年05月29日 15:23 |
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长城汽车(601633)今日至收盘涨6.43%，全日换手率为4.27%。公司是国内首家在香港上市的大型民营跨国公司，是我国民营汽车企业的优秀代表。公司主打产品包括哈弗SUV、腾翼轿车、风骏皮卡三大品类，其中SUV和皮卡是公司传统的拳头产品，哈弗SUV连续8年保持自主品牌SUV全国销量和出口量第一，皮卡产品连续13年保持销量、出口量第一。日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.47、1.75、2.04元;对应的动态市盈率为12、10、9倍;当前共有20位分析师跟踪，10位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级,2位给予“观望”评级;综合评级系数1.60。
2012年一季度，公司实现营业收入87.31亿元，同比增加25.57%;实现归属母公司股东净利润10.94亿元，同比增长24.94%，对应EPS为0.36元。公司一季度业绩略超市场预期。
公司与CODA展开纯电动汽车领域合作，预计14年开始产生实质性效益，招商证券表示，从项目推进时点来看，两年后纯电动汽车将具备一定的商业化条件，比现在大规模上量更加谨慎和具备效益转化的能力。目前来看该项目属于技术储备阶段。
国金证券表示，基于炫丽轿车改款的M4已经上市，从目前市场反映以及各种专业机构评测结果来看，这一车型将具有较强的竞争力，市场表现值得期待。今年下半年，公司将推出H6的“运动版”，而现有的主打轿车车型C30、C50也将陆续有改款车型推出。这些改款车型各具特点，将充分完善公司现有的车型种类，推动公司销量的继续较快增长。
根据公司规划，2013年公司将推出全新的SUV H7，这一车型较目前的H6尺寸更大，定位也更高，售价将瞄准合资车型但将充分突出长城的性价比优势。由于这一车型尚未最后定型，其市场竞争力目前尚难判断，但可以肯定的是这一车型的推出必将进一步提高公司的品牌形象，也有利于促进公司现有车型的销量。此外，2013年公司还将推出全新的小型SUV CH071，这也将有利于进一步巩固公司在SUV领域的龙头地位。
中投证券预计公司12-14年实现收入400亿、469亿和537亿元，归属于母公司净利润为46亿、56亿和64亿元，11-13年EPS为1.51、1.85和2.12元。给予12年15倍PE估值，目标价22.5元，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：汽车消费低迷，合资品牌降价，自主品牌价格战等将影响公司收入和盈利。
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