| 来源： |
中信建投 |
发布时间： |
2012年01月05日 15:41 |
作者： |
沈周翔 |
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中信建投沈周翔
目前，西安饮食已经确立了以餐饮和食品加工双主业的发展战略。自从2006年完成国有股权无偿划转，以及2007年公司五届一次董事会改选以来，西安旅游集团开始全面接管西安饮食的日常经营活动，西安饮食亦开始了蜕变之旅。
一方面，公司做减法。客房数量由原来的2000间减少至目前的500间，今后可能将西安饭庄总店和永宁宫的客房也减去，只保留常宁宫的300间客房。此外，公司还退出房地产行业，并于今年年初完成该业务的工商注销手续，剩下的房地产项目亦将逐步处置掉。
另一方面，公司做加法。2008年以来，公司新开了近20家大中型店，并形成了"三个层次"的发展格局，即强势品牌的规模化发展、中型特色店的低成本扩张、以快餐为主要形式的多业态发展。2010年，占地65.17亩的高陵食品工业园顺利建成投产，公司的食品工业步入崭新的发展阶段。
自此，公司以餐饮和食品加工双主业的发展战略得以确立。
我们认为，经过三年多时间的布点扩张，公司业绩已经发生了翻天覆地的变化，业绩拐点已经呈现。2011年1～9月，公司经常性收益高达1429万元，甚至比去年全年648万元还高出一倍有余。随着“三百工程”的推进以及节能减排工作的深入，公司业绩有望持续高速增长。我们给予该股“买入”评级，目标价位12.00元。 (来源于：证券投资)
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