| 来源： |
湖南金证顾问 |
发布时间： |
2011年10月24日 17:05 |
作者： |
陈自力 |
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公司是国家级高新技术企业，主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、非核级蝶阀、非核级球阀等产品的研发、生产和销售，是核电阀门的重要生产商。公司依靠科技进步，实现了持续快速发展，连续二年被评为中国阀门二十强企业。
公司是国内冶金特种阀门和核电阀门的主要生产商。其中，冶金特种阀门主要卖给宝钢、莱钢、包钢等大钢企；而核电球阀则在近两年的国内核电站招标中拿到100%的订单。虽然冶金特种阀门收入贡献比仍然高达60%，但在钢铁行业总体产能过剩的背景下，冶金阀门的市场业务已经到顶，公司未来的看点仍然还是在核电阀门。
2011年3季度单季，公司实现营业收入9，329万元，同比增长21.78%；营业利润1，459万元，同比增长14.36%；归属母公司所有者净利润1，302万元，同比增长16.03%；基本每股收益0.13元/股。从3季报收入的增长情况看，公司整体情况基本符合预期，随着日本核电危机的冲击正逐步散去，核电业务已经出现起色。
虽然在核电危机的冲击下，高毛利的核电阀门收入占比提升速度低于预期。但我们依然看好公司的长期发展。作为核级蝶阀和球阀领域的行业龙头，公司具备一定的技术优势和规模优势，将直接受益于市场门槛的提高。同时，募投项目达产后有望缓解产能不足的压力，公司将有余力积极拓展冶金、化工等复苏态势明显的行业。另外，随着《核电安全规划》发布的市场预期越来越强烈，该股在近期或出现一定表现，有持续跟踪的价值。
二级市场上，该股已早早先于大盘见底，而且一直保持着稳健上行的走势。今日在盘中虽然出现较大跌幅，但在触及前期缺口处的支撑后，午后却出现了强势的拉升，说明市场对于该点支撑的认可。因此，明日若是高开并出现量的配合，投资者可积极跟进以博取短线利润。如果低开，则可考虑逢低布局，做中长线的投资计划。（金证顾问首席分析师 陈自力）
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