| 来源： |
平安证券 |
发布时间： |
2011年08月02日 09:57 |
作者： |
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平安证券指出，上半年公司实现营业收入4.0亿元，同比增长13.9%，净利润8492.9万元，同比增长33.0%，业绩基本符合预期。
海参放量增长，成为业绩增长主要来源。历经两年，公司基本完成2.6万亩围堰养殖海域的改造。围堰改造和加强海参日常管理双管齐下，2011年上半年公司海参可捕捞量提前进入放量阶段，累计捕捞1064吨，同比增长41％，略高于预期。
平安证券认为，上半年海参价低于我们预期。受日本核辐射危机影响，国内消费者对海参等海珍品消费趋于谨慎，海参市场价3月份开始明显回落，上半年最低价同比最高价回落20%以上。公司凭借良好品牌，平均销售价格已达到186.1元/公斤，同比持平。
平安证券看好海参行业，预计下半年海参市场价格步入上升通道。优质海域资源稀缺以及海参对生存环境的高要求，海参供给硬约束。同时，消费升级，需求持续增长，看好海参行业的长期发展。展望下半年，随着我国海参等海珍品消费信心的逐步恢复，海参价格将步入上升通道，公司海参品种凭借其品牌将获得一定市场溢价。
平安证券指出，不考虑增发项目实施后对股本的摊薄，维持好当家2011-2012年的EPS分别为0.30元和0.42元，目前动态市盈率分别约为42.0倍和30.0倍，维持公司“推荐”评级。
（原载于中国证券报）
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