| 来源： |
湖南金证顾问 |
发布时间： |
2011年06月03日 08:55 |
作者： |
刘力 |
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今日沪深两市受美股大跌的影响，大幅低开，加息等利空传言打压市场人气，板块普跌，盘中一度创出调整新低。午后钢铁、煤炭等权重股的发力带领市场反弹，大盘止跌回升，尾盘重新站上2700点整数关口。在下午的反弹中，新材料个股开始活跃，中钢吉炭强势涨停，正海磁材、广东榕泰也有良好表现。新材料板块在充分挤出了估值泡沫之后，投资价值再次显现。建议关注大力发展新材料业务的中航三鑫(002163)。
幕墙行业龙头，业绩稳定增长中航三鑫是中国航空工业集团公司旗下二十四家上市公司之一，是中航工业集团新材料板块的重点发展企业,主业为特玻材料、光伏幕墙和航空材料。公司在玻璃幕墙领域有较强的上下游产业链配套能力，在国际上有较大的影响力，是国内幕墙行业的龙头企业。先后承建过北京首都国际机场、上海浦东新机场、广州新白云机场、昆明新机场和泰国新曼谷机场。这些大项目充分体现了公司领先的设计、施工管理综合能力。2010年公司幕墙施工业务收入15.56亿元，同比增长22.74%，幕墙业务继续实现稳步增长。今年5月份，公司又中标“宁波环球航运广场（国航二期）工程幕墙项目”，中标金额为1.34亿元人民币。该项目的中标不仅体现了公司的雄厚实力，也将增厚公司2011年业绩。
特玻业务开始盈利，业绩爆发指日可待近几年幕墙工程竞争激烈，利润率不断降低，公司2009年开始着眼于特种玻璃、航空玻璃等深加工玻璃领域，引进美国PPG、德国DTEC公司最先进玻璃生产技术。2010年，公司蚌埠生产基地的日融250吨超白压延产品日渐成熟，受益超白压延玻璃下游良好需求状况，产品供不应求；海南1号线顺利点火，产品达到了电子功能玻璃标准，取得预期的销售情况；海南2号线于11年1月顺利点火，3、4号线也将陆续实现点火；大亚湾离线Low-e生产顺利。顺利收购文昌砂矿100%所有权，从而保障中航特玻生产线原料需求，完善公司产业链的建立。这些新生产线建设的顺利进行，不仅已经开始给公司贡献利润，也为未来公司的发展打下了良好的基础。
定向增发继续着眼新材料领域公司今年3月计划启动定向增发，募投项目全部集中在太阳能玻璃、航空玻璃、电子玻璃等高端特种玻璃，未来2年内公司将有4条超白压延玻璃、1条600T/D在线LOW-E投产，1条350T/D航空仪表及电子玻璃投产。这一增发方案，着眼于特玻行业的深入发展，也开始瞄准航空玻璃行业，由于公司的中航大股东背景，未来航空玻璃业务前景也十分可观。预计全部项目投产后，公司业务呈现多元化趋势，盈利能力也会明显提升。
二级市场上，该股近期创出新低后开始企稳。今天大涨之后，底部放量特征明显，后市技术形态有望形成上升趋势，建议适当关注。
湖南金证顾问 刘力
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