| 来源： |
国都证券 |
发布时间： |
2011年05月09日 08:08 |
作者： |
张翔 |
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□国都证券张翔
本轮发行周期涉及5月10日的3只创业板新股、5月12日的1只中小板新股与1只沪市主板新股。从基本面来看，好想你与东方电热值得关注。
新股基本情况
东方电热(300217)的主营业务为高性能电加热器及其控制系统的自主研发、生产与销售。公司是我国最大的空调辅助电加热器制造商。
安利股份(300218)在高分子复合材料领域专业从事中高档聚氨酯合成革的研发、生产、销售与服务，主要产品分为生态功能性聚氨酯合成革和普通聚氨酯合成革。
鸿利光电(300219)作为国内领先的白光LED封装企业，主要从事LED器件及其应用产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通用照明、背光源、汽车信号/照明等众多领域。
好想你(002582)为农业产业化国家重点龙头企业、农业产业化行业十强龙头企业，主要从事红枣系列产品的研发、生产和连锁销售。
东材科技(601208)是我国最早生产电容器用聚丙烯薄膜的厂家。公司的主要业务为绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售。
5月10日三只创业板新股网上募资额预计为14.6亿元，最多可合计动用申购资金为144.2万元。5月12日两只新股网上募资额预计合计为21.7亿元，最多可合计动用申购资金212万元。
若参与5月10日申购，则资金将于5月13日解冻，可参与始于5月16日的下一轮申购。如果申购5月12日新股，则资金将于5月17日解冻，无法参与始于5月16日的下一轮申购。
申购策略
从基本面来看，好想你与东方电热值得关注。好想你是我国最大的枣业公司，在产业链、品牌建设、产品创新、营销网络等方面具备较强优势。国内枣制品消费市场需求潜力巨大，公司上市后借助资金优势有望进一步巩固自己的先发优势。东方电热是国内电加热器龙头，其民用电加热产品受益于空调行业的稳定增长及冷链物流的发展。公司是四氯化硅冷氢化用电加热产品唯一实现规模化的国内供应商，将受益于光伏产业的快速发展。
从业绩一致预期所显示的成长性来看，好想你与鸿利光电预期明后两年平均业绩增速分别为51%和42%，成长性十分突出。东材科技与东方电热的预期增速分别为35%和32%，具备平稳的增长预期。安利股份的预期增速不足30%。
本批新股尚未确定发行价，我们就看好的两家公司进行估值分析。好想你的可比公司黑牛食品、承德露露和洽洽食品的平均动态PE为33.3倍，平均PEG为1.09倍。若好想你的发行价为60元，则其对应30.6倍的动态PE和0.6倍的PEG。
东方电热目前没有完全对应的可比公司，从类似公司来看，空调行业上游公司康盛股份与盾安环境平均动态PE为29倍，平均PEG（按2011年动态市盈率与2012年、2013年平均预期业绩增速计算）为0.78倍。光伏设备类公司精功科技与天龙光电的平均动态PE为28.5倍，平均PEG为0.77倍。若东方电热发行价为29元，则对应24.3倍的动态PE和0.75倍的PEG。
综合以上分析，如果好想你的发行价不高于60元，东方电热的发行价不高于29元，则其申购风险较为有限，投资者可考虑参与网上申购。
(来源于：中国证券报)
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