| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2011年01月21日 10:33 |
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健康元（600380）主要从事中药、保健品及西药的研究、开发及生产经营。公司是国内大型综合性药业集团，旗下拥有太太药业、丽珠医药、海滨制药和健康药业等众多知名医药企业，产品涵盖处方药、OTC和保健品三大领域。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.54、0.66、0.84元，对应动态市盈率为22倍、18倍和14倍；当前共有8位分析师跟踪，2位分析师给予“强力买入”评级，5位分析师给予“买入”评级，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.88。
公司发布的业绩预增公告显示，2010年实现营业收入44.75亿元，同比增长21.5%；实现归属上市公司股东的净利润7.46亿元，同比增长53.5%；每股收益0.57元，基本符合安信证券之前的预期。公司收入增长较快主要是旗下焦作健康元、海滨制药及丽珠集团营业收入相比上年同期增长所致；公司利润大幅增长主要因焦作健康元和海滨制药的利润贡献较上年同期增长所致。
公司四届董事会十四次会议通过《关于回购公司部分社会公众股份的议案》并提请股东大会审议，内容为：授权董事会，自股东大会审议通过方案之日起12个月内，利用不超过3亿元人民币的自有资金，在价格不超过12.00元人民币／股的条件下，回购公司股票。预计回购股份不超过2,500万股（约占本公司已发行总股本的1.8976%），具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。
公司目前业务结构清晰，主要由7-ACA、海滨制药、保健品以及丽珠集团的部分股权收入构成。其中7-ACA和海滨制药是公司未来发展战略的重心，7-ACA的扩产、培南类原料药及制剂的出口认证将给公司带来的新的发展机会。回购股价定在不超过12元，而目前股价只有11元，而且公司高管自2010年9月以来就一直有增持行为，充分显示了公司对未来发展的决心和信心，有利于提升公司投资价值。
健康网数据显示，进入2011年，7ACA系列头孢类原料药出现滞销，7ACA厂家都在采取在一段时间内保价销售，在报价上并没有大幅下滑，目前市场价格在850880元/kg之间但成交较少。7ACA价格具波动性，作价格敏感度分析，若7ACA均价每上涨（或下跌）100元/公斤，对公司的业绩贡献将增加（或减少）0.054元。
国泰君安预计公司2011-12年每股收益分别为0.68、0.84元，同比增长21%、23%，给予“增持”评级。
风险提示：海滨公司的COS和FDA认证能否按时顺利完成，对2011年业绩有较大影响。
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