万国测评 谢祖平

　　近段时期，华星化工（002018）第一大股东庆祖森减持公司股份的公告频繁出现，身为公司董事长谢平的老丈人，今年半年报里，其和谢平所持股份合并达到了22.82%，共同组成华星化工的实际控制人，而公司最新公告披露，至12月8日，庆祖森所持有的股权已由7月份的14.47%下降到9.49%，且似有将手中股权全部售磬之意。

　　点评：华星化工是安徽省最大的农药专业生产厂家，主要产品杀虫双（单）国内产、销量位居前列；从上市公司经营业绩分析，随着募集资金项目投产以及产品价格上涨，公司2007年和2008年连续两年营业收入和净利润大幅增长，但是2009年以及2010年前三季度净利润分别为微盈和亏损，显示出公司受外部环境因素影响较大，自身抗风险能力缺乏。

　　伴随着公司业绩的滑落，近年来公司高管多次减持所持股份，庆祖森减持的步伐也逐渐加快。根据资料显示，2004年华星化工发行上市后庆祖森持有上市公司1315万股，占总股本的20.23%，期间通过参与公司定向增发、并经过上市以来数次送转股份，其实际持股数量超过4000万股，然而继2009年先行减持67.769万股之后，在今年11月10日至12月8日不足一个月时间里，庆祖森三次大规模减持，其中11月10日减持410万股，11月26日减持700万股，12月8日减持270万股，减持总量达到1380万股，比例接近总股本5%；按照历次减持均价计算，2009年以来合计套现资金约12059万元。更值得注意的是，庆祖森预计未来六个月内仍将减持华星化工股份，合计出售总量在总股本的5%-9.49%之间，也即意味着可能将所持2789.77万股悉数套现，退出的决心坚决。而一旦如此，其女婿谢平就将以不到10%的持股比例成为公司第一大股东，这显然不利于公司控制权的稳定。

　　二级市场上，受到股指走弱以及大股东持续减持的影响，公司股价自11月10日创阶段性高点后一路震荡回落，短期来看，股价在连续下行之后存在着反弹的空间，但在大股东持续减持之后，公司出路或许只有待某一天戴上重组的光环。
(来源于：新闻晨报)