| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2010年12月04日 12:34 |
作者： |
姜绍平 |
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今年我国民航业处于较高景气状态，航空业环境比较好，油价波动也不大，人民币升值等因素都对航空公司较为有利。公司1至9月累计实现净利润51亿元，同比增长超过3倍。世博会之后，东航航班客座率仍然在80%以上，四季度淡季还将保持盈利。公司业绩大幅增长主要源于东方航空发展方式的转变、受惠上海世博会带来的旺盛市场需求，通过航线运营、业务协同、产品开发诸多努力，实现了国内国际及地区航线客货周转量及运输量的快速增长。
目前新东航已占据上海航空市场半壁江山，占50%份额，合并上航协同效应日益显现。新东航在销售体系、运力引进、调配以及航班时刻编排都有改进。公司机关人事精简和引进战略投资者的步伐已经迈开，未来在联盟合作、枢纽中转、货运整合、国际业务等方面都有望实现重大突破。可以预期，东航在加强运营管理路线和成本控制下，未来增长空间巨大。
二级市场，该股从最高近10元回落至下档7元，风险基本释放完毕，而从今明两年公司确定性业绩高增长和人民币升值预期综合对比分析，当前股价有低估倾向。下周该股MACD有转入由绿翻红金叉之势，有望呈现低位反弹机会，建议适当关注。（原载于中国证券报）
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