| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2010年11月11日 17:08 |
作者： |
刘力 |
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摘要：煤炭“大佬”淮南矿业正式入主公司，锁定三年业绩增长，并表示不排除在未来12个月继续通过合法方式增持的可能性，旗下煤炭资源成亮点。
在寒冬需求、煤炭整合、充裕的流动性等多重因素的推动下，9月中旬以来煤价已连涨6周，整体上涨53元/吨。煤价的上涨促使煤炭股走出一波“剽悍”行情。今日在煤炭、石油的带动下，沪指大幅走强并创出了本轮反弹的新高，截止收盘，郑州煤电再度封住涨停。因此，建议关注资金介入较深的芜湖港（600575），煤炭“大佬”淮南矿业正式入主公司，锁定三年业绩，并表示不排除在未来12个月继续通过合法方式增持的可能性，旗下优质的煤炭资源注入可期。
淮南矿业正式入主盈利能力大幅提升目前公司重组已接近尾声，资产过户办理完成。本次增发完成后，淮南矿业持股比例将达到32.02%，成为公司第一大股东，并注入其持有的铁运公司和物流公司100%股权。淮南矿业为安徽省国资委下属的国有独资公司，安徽省国资委是淮南矿业的控股股东和实际控制人。淮南矿业是安徽省及华东地区最大的煤炭生产企业，华东地区重要的能源供应基地，是安徽省“皖电东送”工程及国家“西电东送”的重要组成部分。芜湖港拥有长江上第一大煤炭能源中转港和省内最大的外贸、集装箱枢纽港，其中裕溪口煤码头为我国“西煤东运、北煤南运”的主要煤炭输出港口，也是长江干线综合能力最强、功能最完善的煤码头之一。淮南矿业此次入主芜湖港，将有助于进一步提高淮南煤的市场占有率，融入皖江城市带承接产业示范区建设，推动芜湖区域经济乃至安徽省的经济发展。
收购完成后，优质资产将显著提升公司的盈利水平。近年来港口增效空间收窄，经营成本加重，公司业绩难有突破性增长，今年前三季度公司亏损975万元。优质铁路运输、物流商贸业务的注入，公司主营业务将由目前单一的港口装卸、仓储等传统物流业务，拓展为集港口装卸、仓储、运输、贸易为一体的现代物流业务体系，进一步拓宽公司的业务发展空间，显著提升上市公司的盈利水平。淮南矿业承诺，铁运公司和物流公司2010年至2012年度经审计后的净利润合计不低于3.2亿元、3.84亿元和4.61亿元。今年6月1日以后，淮南矿业煤炭运输价格由14.8元/吨上调到19.6元/吨，每吨提价4.8元，将直接转化为公司利润，今年公司每股收益将接近1元。
承诺将继续注资 旗下煤炭资源成亮点公司作为安徽省及华东地区最大的煤炭生产企业，未来旗下煤炭资源注入将成为最大看点。淮南矿业表示，此次重组为淮南矿业建立了资本运作平台，推进淮南矿业“建大矿，办大电，做资本”发展战略。并称，根据市场情况和芜湖港发展需要，不排除在未来12个月继续通过合法方式增持芜湖港股份的可能性。为了解决同业竞争问题，淮南矿业承诺并保证，包括淮南矿业正在建设的和将要建设的与煤矿建设相匹配的铁路运输相关的工程项目，在该等工程项目完成项目建设、竣工验收且具备运营条件后，由芜湖港通过自有资金、配股、增发或其他合法方式收购相关经营性资产，使该等资产依法纳入芜湖港。若未能进行收购，淮南矿业将以托管、租赁等合法方式将相关经营性资产交由芜湖港或铁运公司经营管理。淮南矿业是国家13个亿吨级煤炭生产基地和6大煤电基地之一，2009年煤炭产量6715万吨，占省内四大煤炭企业电煤供应总量的70%。按照规划，淮南矿业2012年将成为煤炭产量达到1亿吨、电厂装机容量达到千万级千瓦的特大型能源集团，在全国同行业中居领先地位，淮南矿区获准资源量高达285亿吨，煤炭品种以气煤和1/3焦煤为主，深部已探明有肥煤、焦煤、瘦煤等稀缺煤种。
二级市场上，该股前期受到了资金的疯狂追捧，股价一度大幅飚升。目前经过高位的模盘整理后，该股于20日均线处获得较强支撑，5日均线再度抬升，新一轮做多行情悄然启动，平台突破在即，建议积极关注。
金证顾问 刘力
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