| 来源： |
国都证券 |
发布时间： |
2010年10月25日 08:34 |
作者： |
张翔 |
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□国都证券 张翔
10月25日有3只创业板新股与沪市主板新股九州通可进行网上申购，10月27日则有4只中小板新股可进行申购。10月以来大盘股活跃度明显提升，近期上市的沪市大盘股首日表现均较为突出，而小盘股整体表现平淡。鉴于短期内投资者对大盘新股仍有较高关注度，且九州通融资规模最大，建议将九州通作为申购首选。其次再考虑行业前景良好、高成长可期的信维通信或先河环保。
新股基本情况
创业板新股中,信维通信(300136)是国内小型天线行业发展的领跑者，主要致力于研发和生产移动通信设备终端各类型天线。先河环保(300137)是国内规模最大、产品线最全、创新能力最强的环境监测仪器专业生产企业之一。晨光生物(300138)则主要致力于研制和生产天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物等。
在主板新股中,九州通(600998)是湖北省最大的医药民营企业，主要致力于西药、中药和医疗器械批发、物流配送、零售连锁以及电子商务为核心的业务。
中小板新股中,辉丰股份(002496)是全球最大的咪鲜胺原药生产企业，国内最大的辛酰溴苯腈原药、氟环唑原药生产企业。雅化集团(002497)是四川省最大的综合性民用爆炸物品生产厂商。公司致力于各类民用爆炸物品的研发、生产与销售，为客户提供特定的工程爆破解决方案及相关服务。汉缆股份(002498)是一家从事电线电缆高新技术研发和生产经营的国家重点高新技术企业。产品档次和综合效益位居同行业领先水平。科林环保(002499)是一家集大气污染控制领域除尘系统设计、袋式除尘器的研发、设计、制造、销售为一体的工业粉尘治理解决方案提供商。
就10月25日网上申购的新股而言，假定九州通发行价取区间上限，则其网上募资额为15.6亿元，最多可动用申购资金156万元；3只创业板新股网上募资额为15.03亿元，最多可以动用申购资金148.08万元。10月27日4只中小板新股尚未确定发行价，根据行业研究员的平均预测值，其网上募资额为38.64亿元，最多可动用申购资金386万元。申购资金最晚将于11月1日解冻，可参与始于当日的下一轮申购。
申购策略
就基本面整体而言，10月27日的新股明显逊于10月25日的新股。10月27日申购的4家公司中，科林环保虽然属于环保行业，但成长性有限；另外3家公司分别从事农药、民爆和电缆行业，从行业前景及成长性来看均缺乏吸引力。综合考虑，建议投资者优先考虑10月25日的新股。
10月25日的4只新股均有鲜明的亮点。信维通信是移动终端天线行业的领先企业，拥有的优质客户不断增加，手机及其他移动终端巨大的市场容量决定了公司所处行业存在广阔的发展空间。先河环保是环保监测设备行业的龙头企业，公司研发实力突出，专注于中高端产品，未来将受益于国家政策对环保及环境监测重视度的不断提升。晨光生物专注于天然植物提取物行业，公司技术水平领先，对上游资源有良好的掌控能力，产品广泛运用于食品饮料、医药、保健品等领域，市场空间十分广阔。九州通是民营医药商业的龙头企业，体制灵活，模式独特，受益于医改对基层需求的促进及医药流通行业集中度的不断提高。
从成长性来看，信维通信与先河环保预期明后两年平均业绩增速分别为67%和51%，成长性十分突出。晨光生物与九州通预期明后两年平均增速分别为36%和31%，也具备良好的成长性。
从估值水平来看，信维通信的PEG（按2010年动态市盈率与2011年、2012年平均预期增长率计算）为0.6倍，估值优质明显。先河环保与晨光生物的PEG分别为1.0倍和1.2倍，估值处合理水平。九州通的PEG为1.6倍，估值偏高。(原载于中国证券报)
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