| 来源： |
万国测评 |
发布时间： |
2010年08月24日 10:29 |
作者： |
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□万国测评 谢祖平
万丰奥威8月21日公告，拟以7.85元/股非公开发行不超过1.1亿股收购万丰摩轮75%股权。
点评：公司是国内最大汽车铝合金车轮制造企业之一，产能达460万件，产销量及出口额均位居全国前三名，拥有模具车间，模具研制能够与产品设计开发同步进行，从而加快新产品开发速度。不过公司2007年至2009年三年间年营业收入水平出现一定程度下滑，净利润也出现较大波动。非公开发行方案显示，公司向万丰摩轮全部中方股东万丰集团、张锡康、蔡竹妃和倪伟勇非公开发行不超过1.1亿股股票作为对价，购买其合计共同持有的万丰摩轮75%的股权，目标资产评估价值约为8.25亿元。资料显示，万丰摩轮主要从事摩托车铝合金车轮及相关零部件的生产、销售及售后服务业务，是国内最大的摩托车铝合金车轮制造企业，2009年生产摩托车铝合金车轮1400多万件，与全球顶级摩托车主机厂建立了战略合作关系，已全面进入本田、铃木、雅马哈等国际摩托车巨头的全球采购体系。
从收购方案看，一方面上市公司现有汽车铝合金车轮与拟收购目标资产在原材料采购、生产管理、技术研发方面相似或相通，有利于发挥规模优势和协同效应，提升公司在铝合金车轮行业的影响力，保持在行业领域中的领先地位；另一方面，万丰摩轮2009年和2010年上半年净利润分别达到11158万元和9976万元，此次交易对方万丰集团等承诺万丰摩轮2010、2011和2012净利润不低于1.63亿、1.53亿和1.34亿元，相比之下拟购资产盈利能力强于上市公司现有资产，若方案顺利实施将直接提升上市公司的资产盈利能力。不足之处是，拟购资产盈利稳定有余但成长性欠佳，今后所得税税率变动将影响业绩。
二级市场上看，周一该股复牌之后直接封于涨停，全天仅成交969手，显示短期股价具有进一步上行的空间，故预计股价在接近今年2月下旬低点10.5元附近后震荡的概率较大。
(来源于：新闻晨报)
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