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评级：买入
评级机构：国金证券
原有业务提供安全边际，新业务带来业绩增长弹性，这是我们给予公司“买入”评级的逻辑。预计公司未来三年销售收入、净利润翻番，销售收入年均复合增长率25%，净利润年均复合增长率28%。
公司是国内最大的高端票据印刷企业，主要产品为福利彩票、银行票据、财税票据，该业务具有较高的门槛，使公司收入、盈利比较稳定。逐步拓展的业务包括直邮、智能标签和IC卡业务，新业务提高了公司的增长速度。其中，EMV迁移是必然趋势，这将带来IC卡行业爆发增长。公司长期与银行的业务往来，使其未来获得IC卡订单方面具有一定优势。直邮和智能标签符合行业发展的趋势，公司在这两块业务具有先发优势，我们期待行业的爆发，这也是公司的潜在增长点
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