事件：近日我们对晋亿实业做了调研。

　　点评：经调研，我们获悉，晋亿实业今后3年的订单都将很充裕。晋亿实业目前是国内最大的高铁扣件供应商，市场份额20%左右。2010年其在手订单20亿元，交货预计超过12亿元。我们认为，大规模铁路建设将持续到2020年，即使客运专线建设高潮过后，接踵而来的还有一般新线、货运专线和维修市场。由此，我们预计今后3年晋亿实业还可能接20亿-25亿元的订单，未来三年平均每年交货还有13亿-15亿元。

　　此外，晋亿实业汽车紧固件2010年盈利将突破2000万元。2009年，晋亿实业销售的汽车紧固件不到1万吨，亏损约1400万元。我们认为未来中国汽车进入快速增长的第二阶段，自主品牌厂商出于成本考虑将会更多使用国内汽车紧固件替代进口。晋亿实业汽车紧固件处于快速拓展期，未来几年仍有望保持30%以上增长。预计2010年至少实现销售3万吨，收入2亿元，净利润2000万元。

　　而我们预计晋亿实业2010年普通紧固件出口7000万美元，基本实现不亏损。欧盟、美国等主要出口国对晋亿实业实施反倾销和反补贴措施，其普通紧固件出口形势依旧困难。在晋亿实业多方努力下，4月出口已实现6%的正增长，预计2010年将完成出口7000万美元，占其业务收入的比重下降到25%左右。此外，晋亿实业子公司山东晋德今年预计可扭亏。

　　我们预测晋亿实业2010-2012年EPS分别为0.22元、0.28元和0.32元，并给予其“增持”的投资评级。

　　国海证券 卜忠东