事件：近日我们对南风股份做了调研。

　　点评：经调研，我们认为，南风股份核电HVAC（暖通空调）设备的竞争优势仍然保持。截至今年5月份，南风股份在手未完成核电订单金额高达12亿元左右。从2010年的已经招标的情况，其在核岛HVAC的市场份额高达80%～85%，市场份额继续提高。

　　此外，我们分析南风股份在地铁通风设备上业绩爆发性增长可期。南风股份的地铁风机产品有体积小、静压比高、噪声低及防腐性能强等优势，其在地铁通风设备领域的国内市场占有率为32.39%，我们预计2010年地铁产品收入会有100%的增速，之后也能保持50%以上的年均增长率。

　　为了保证核电、地铁的市场占有率，南风股份主动及时进行产品结构调整，在公路隧道领域和大型民用与工业建筑类产品生产和销售有所减少和放缓，但我们预计这部分传统业务仍有望提速发展。

　　我们对南风股份2010-2012年的每股收益预测分别为1.08元、1.66元和2.46元。目标价由48.90元上调至57.30元，维持对其“买入”的投资评级。

　　中银国际 韩玲 (原载于东方早报)