| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2010年05月27日 10:19 |
作者： |
姜绍平 |
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□国元证券 姜绍平
公司是国内煤化工产业链较完整的企业之一，目前拥有煤焦化、煤电石化和煤气化三条产业链，且各产业链之间的关键环节产品已打通， 技术和成本优势明显。公司属于大独立的焦化企业，优势在于“化产”部分产业链完整，能够避免焦炭单一周期的影响降低经营风险，在经济复苏阶段焦炭盈利弹性较大，同时化工产品盈利能力上升，公司盈利弹性十足。
今年公司的业绩增长将主要来自三个方面:一是经济复苏和通胀预期下，产品价格将相继走出底部；二是公司积极向下游精细化工延伸，新产品建成投产贡献收益；三是公司抓住目前煤炭，焦炭行业结构调整的机会，积极向上游煤炭资源延伸，降低原材料成本，提升企业盈利能力。
预测公司2010年较2009年同比增长400%以上，估值优势明显，且未来存在较大的集团资产注入和收购煤矿资产预期，当前股价具有中长期投资价值。
二级市场上，该股前期持续阴跌，除权后探底企稳，当前股价具有盘小价低业绩趋好优势，盘面显示近期有资金进场暗中吸筹迹象，量能随之放大。由于当前股价未能充分反映向好的公司基本面，预计后市仍有涨升潜力空间，具备波段交易性机会，建议逢低关注。
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