| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2010年04月07日 16:04 |
作者： |
|
| |
亚太股份（002284）今日逆市大涨，曾一度冲击涨停，至收盘上涨7.44%，全日换手率超过20%。公司一直专注于汽车制动系统领域，已发展成为国内汽车制动系统专业龙头，是国内少数能够生产整套汽车制动系统的大型专业化以及汽车零部件供应商。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.92元、1.13元和1.61元，对应的动态市盈率为58、48和33倍；当前共有3位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，1位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级，综合评级系数2.00。
汽车制动系统是一个容量超过300亿元、且仍具备广阔增长潜力的市场；而行业格局的演变也为国内制动系统供应商带来机遇。公司2009年前三季度实现营业收入9.11亿元，同比增长27.13％，实现归属于上市公司的净利润6608.64万元，同比增长64.61％，按发行后总股本摊薄每股收益为0.69元。
公司为轿车和交叉型乘用车配套产品占营业收入的80%左右，其中为交叉型乘用车（主要是五菱）配套产品占比约18%，为自主品牌轿车配套（奇瑞、众泰等）约在30%左右。由于我国城市汽车消费仍有很大潜力、农村汽车消费才刚刚起步，因此未来我国包括自主品牌轿车和交叉性乘用车在内的乘用车产销规模仍将大幅增长；短期来看，我国乘用车销量仍将维持在高位，公司将会从中受益。
近日，丰田汽车频繁发布召回公告，由于油门踏板和脚垫的原因，丰田在美国召回109万辆汽车，国内将召回大约7.5万辆RAV4，在欧洲约200万辆汽车也在召回的考虑过程中。两周内，丰田召回已超346万辆，这将是丰田二十年来遇到的最大一次信任危机。华创证券认为，丰田召回事件的发生，将对这种产业利润分配产生较大影响，汽车零部件供应商在产品定价上将增加话语权。从长期来看，丰田必将重新反思其片面追求低成本竞争的战略，减轻其零部件供货商的压力。独立供货配套的模式在丰田事件对比下发挥出其质量稳定和风险分散的优势，主要整车厂商包括中国正在上升期的自主品牌厂商将坚定这一供货模式，为零配件第三方独立供货商创造长期机会。作为国内制动系统行业龙头，公司拥有多种优势，定将从中受益，为其未来的成长性奠定了基础。
华泰证券认为，公司已通过募集资金缓解了产能瓶颈，目前公司已基本掌握了ABS研发和生产的核心技术，ABS的研发、生产能力处于国内领先地位，未来随着客户信任度的提高市场份额将会持续上升，市场潜力大。随着未来3年自主品牌经济型轿车和微车市场的增长，公司产品市场份额将会进一步提升，因此将会实现高于行业的增长。虽然公司未来成长性比较确定，但和业内其他零部件公司相比估值偏高，给予公司“观望”评级。
风险因素：（1）轿车市场需求增速下降风险；（2）公司产品不能适应高端车型需求风险。
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
