| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2010年03月03日 16:06 |
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奥特迅（002227）近几日呈现加速上扬态势，今天最高接近涨停，收盘上涨4.82％，换手率19.81%。公司核电市场竞争优势明显，电动车充电设备捷足先登。电网建设主导，“核电”与“充电站”助力，公司未来3年业绩高速增长确定性较强。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2011年综合每股盈利预测值分别为0.34、0.53、0.64元，2010－2011年动态市盈率为106、68和56倍；当前共有6位分析师跟踪，4位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.33。
传统直流设备业务回暖。公司的主要业务为高频直流开关电源、电力专用UPS电源和电力用一体化电源。公司业务的主要客户为电力系统，其中电网占比约四分之三。08年受金融危机影响公司不少订单推延，公司交货情况不理想。09年下半年随着电厂盈利能力的回升，电厂招标开始回暖。电网方面，公司在高端（220kv以上）占比市场份额占比50%左右，低电压等级的产品竞争激烈。2010年国网110kv等级产品将进行招标，公司凭借其良好的资质有望进一步扩大在该电压等级的市场份额。公司目前的产能利用率都在100%以上。公司IPO募集资金的产能扩建厂房预计将于2010年底前完成。
核电将是未来公司重点开拓的领域之一。公司的核电直流电源设备主要还是在常规岛部分，是国内唯一一家具有该资质和中标该产品的企业。核岛部分仍有外资占领。从公司历次的中标率来看，公司产品在常规岛部分的中标率非常高。目前公司有2个核电站的常规岛直流电源设备可能中标。未来公司仍将开拓核电市场。核电站由于对资质和技术要求非常苛刻，公司作为唯一具有提供常规岛直流电源设备的内资企业在该领域将具有很大优势。一台核电发电机组（100万千瓦）的常规岛直流电源设备约为800万元。
电动车充电设备捷足先登。新能源电动车充电站的发展主要是依靠国家与地方的政策推动，而且充电站的建设势必在电动车推广之前大规模铺开，分析师判断，无论是深圳当地还是国内其他地区充电站的建设“初期”仍只针对市内公共交通，公司拥有的电源制造技术优势使其成为2个充电站试点工程的设备供应商，未来发展空间广阔。
浙商证券表示，公司2009年的订单中，各级电网约占75%，火电企业占10%，核电12%，轨道交通3%左右，09年客户并没有发生撤单，但部分订单被要求延缓交货，目前公司在手订单约1.5亿元，其中1亿多为2009年留转下至本年度执行。由于公司具有良好的发展前景，建议密切关注。
风险因素：充电站推广的规模和时间存在不确定性，公司估值较高。
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