| 来源： |
兴业证券 |
发布时间： |
2009年12月01日 07:24 |
作者： |
王晞 |
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兴业证券 王晞
事件：重庆啤酒董事会审议通过了《关于公司拟将石桥铺生产厂区土地出让给重庆渝富资产管理公司储备的议案》，以及《关于公司拟出售石桥铺生产厂区闲置废旧物资设备的议案》。
点评：我们预计，此次处置土地和废旧物资，将给公司带来一定的非经常性损益。从披露数据看，相较帐面净值有较大的溢价。但是我们需要考虑到搬迁还可能有一些支出，因此不能完全计算为收益。
公司最重要的看点还是治疗性乙肝疫苗方面的临床进展。我们在此前的一系列报告中指出，治疗性乙肝疫苗进入关键性的II期B阶段临床，从之前的小样本数据分析，我们认为II期B复制早期临床结果甚至超越之的可能性很大。我们估计，今年年底基本上能达到II期临床方案设计时所要求的病例数。鉴于治疗性疫苗的临床进展顺利，我们对其获批新药证书，以及成为一线用药的前景乐观。
从谨慎角度出发，我们暂时不调整对公司未来的盈利预期；预计公司2009－2011年EPS(每股盈利)分别是0.36元、0.39元和0.38元（不考虑土地处置收益），维持“强烈推荐”评级。
(原载于东方早报)
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