| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2009年11月16日 17:04 |
作者： |
林艳云 |
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摘要：公司一旦重组完成后，主营业务转变为烟标及高端印刷品印刷，基本面可谓是发生质的飞跃，公司未来业绩有望得到大幅改观，可重点关注。
资产重组题材在资本市场上可谓经久不衰，在目前的形势下更具备突出的投资价值。四季度将是很多公司面临重组的关键时期，目前正是提前布局资产重组股，把握重大投资机会的绝好时机。内外兼修的重组题材，孕育出了无数的财富明星股，特别是通过实质性的企业重组后，上市公司的业绩将发生巨大变化，公司重估值后带来的投资价值，如旭飞投资（000526），公司一旦重组完成后，主营业务将转变为烟标及高端印刷品印刷，基本面可谓是发生质的飞跃，公司未来业绩有望得到大幅改观，可重点关注。
主营业务亏损积极推进重组事宜公司是一家立足厦门的公司，主营业务为地产租售和物业管理，公司的“旭飞城市公寓系列”地产品牌影响力突出。但由于公司目前的收入主要靠租金收入，盈力能力非常有限，业绩出现亏损，为了改变现状，公司积极推进重组事宜。8月20日，旭飞投资披露重组预案，拟以全部资产与负债与贵州永吉房地产开发公司及贵州永吉印务公司其他股东持有的永吉印务100%的股权进行置换，差额部分由公司发行股份购买。重组完成后，旭飞投资将由一家房地产开发公司转型为从事烟标及高端印刷品为主的印务公司。
永吉印务借壳盈利能力有望大增完成此次交易后，永吉房开将持有旭飞投资6831万股，占公司发行后总股本的29.68%，为公司第一大股东及控股股东。公开资料显示,永吉印务主要从事高、中档精品香烟、医药及其他包装装潢产品的开发、设计及印刷等业务。生产能力在20亿元以上,是西南地区目前规模最大、装备最先进的印刷企业,在国内同行业中也具有一流的竞争实力。为了突破公司产能不足的发展瓶颈，公司积极筹建新厂房，2009年初新厂生产线陆续投产，预计产能超过100万大箱，未来公司盈利能力将稳步上升。自从2007年底,永吉印务就全面进行了股份制改造,积极准备进军资本市场。然而，公司放弃了2007年启动的IPO，最终选择了借壳旭飞投资上市，永吉印务2007年和2008年的净资产收益率分别高达44.33%、43.15%，销售净利率分别高达32.91%和34.3%，盈利能力超群。截至2009年6月30日，永吉印务的净资产为3.09亿元，上半年该公司实现净利润7417万元。如此优质的资产注入到上市公司，届时将有利于提高公司的盈利能力，改善公司目前的业绩现状。同时，永吉房开还承诺永吉印务在2009-2011年净利润分别为1.35亿元、1.62亿元和1.95亿元，如达不到盈利预测数，大股东将以现金补足，可见，股东对公司未来的发展充满信心。因此，优质的永吉印务资产注入后，公司的基本面将脱胎换骨，盈利能力有望大幅提升。
二级市场上看，近期该股处于横盘整理的状态，在60日均线上方获得较强支撑。从均线来看，目前5日、10日均线交汇在一起，显示出翘头向上的态势，有利于股价继续走强。今日该股放量上攻，主力做多意愿强烈，后市有望脱离整理平台加速上涨，可关注。
金证顾问 林艳云
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