| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2009年10月23日 17:54 |
作者： |
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摘要：目前公司缺乏项目支持经营，业绩持续低迷，重组迫在眉睫，未来想象空间巨大，可重点关注。
重组历来是资本市场上最吸引眼球的题材之一，因其具有巨大的想象力，和在资本市场上的巨大号召力，而受到了众多投资者的追捧。如长春一东今日发布资产重组预案，拟向公司注入大华公司95.35%股权等优质资产，开盘即封住涨停，其盘中封单较大。因此，可关注具有良好壳资源的重组题材股，如海鸟发展（600634）。目前公司缺乏项目支持经营，业绩持续低迷，重组迫在眉睫，或将再度携手吉联投资，未来想象空间巨大，可重点关注。
缺乏项目支撑重组势在必行目前公司缺乏项目支持经营，业绩持续低迷，重组迫切。公司不仅去年没有逃脱金融危机的阴影，收入不佳，今年上半年业绩更是一落千丈，上半年，公司净利润-329万元，同比下降405.3％，并预计公司09年1-9月累计亏损约为500万元。对于房地产业公司的海鸟发展而言，已经没有地产在建项目可以支持持续经营。自2003年以来，公司就陷入困境，陆续失去许多房地产项目，并且未能开拓新的房地产储备项目，最近三年实际未进行房地产项目开发，主要靠存量房产出售及出租维持业务经营，目前房产、商铺的景气度也低迷。对于公司目前的现状，公司负责人在接受《证券时报》采访时也坦言，重组对于公司的必要性，并表示公司从未停止重组的步伐，只是时间问题。因此，面对公司近年来的实际状况，也许只有通过实质性的资产重组增强公司的可持续经营能力才是最佳出路。
良好壳资源 或携手吉联投资
重组历来是资本市场上最吸引眼球的题材之一，而海鸟发展正是这样一个良好的壳资源公司。海鸟发展的总股本仅仅8720万股，无绝对控股的大股东，又是上海本地股，是市场中优质的壳资源。市场关于公司的重组绯闻也一直不间断，公司未来的何去何从值得期待。早在2008年6月，公司就曾发布公告：公司拟向吉联投资定向发行不超过6200万股股份，用于收购吉联投资所持吉联房产100%股权。但由于大股东股权遭冻无法转让，公司的增发方案被迫终止。此后，公司再次启动资产重组。今年3月18日公司表示，公司拟以向吉联投资非公开发行股票的方式购买后者旗下全部房地产资产。但因拟置入资产的归属短期内无法明确，公司重组计划再次流产。虽然公司两次重组均以失败告终，但公司管理层仍在积极推进重组事宜。然而据《证券日报》报道，第三次重组方案很有可能再次携手吉联投资，只是将之前的重组方案略作改变。对于二次绯闻主角吉联投资还是具备一定实力，注入资产多在培育期，具备潜在价值，这也是海鸟发展不肯罢手的原因。此前的海鸟发展重组方案中，经评估机构初步预测，拟注入上市公司的吉联房产100％股权的预估值不高于7.4亿元。公开资料显示，上海吉联房地产主营房地产开发经营，物业管理，室内装潢，销售建筑材料，建筑五金。目前吉联投资所拥有的房地产资产主要位于上海浦东、嘉定以及苏州市等地区，包括商品房、住宅楼及办公用地。因此，公司的重组方案有望再次启动，一旦公司重组成功，公司的盈利能力将得到显著提升，未来想象空间巨大。
二级市场上，目前该股形态完好，筑成了“W”型的反弹趋势，对股价的持续走强形成了强力支撑。此外，该股盘子较小，股性活跃，历来受到众多资金“关照”。今日该股尾盘放量上涨，一阳吞三阴，后市有望突破颈线，加速上涨可期，可密切关注。
金证顾问林艳云
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