| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年08月24日 16:14 |
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吉恩镍业(600432)今天跳空高开高走，收市上涨8.46%，换手率5.03%。公司今年进行的五宗对外资源收购有4宗是在加拿大，这与公司的加拿大股东CVMR公司的努力密不可分，有这么一个实力强大的外资股东的存在，为公司未来继续进行海外资源收购和技术升级提供了条件。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.24、0.50元和0.74元，对应动态市盈率为147、70和47;当前共有12位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，4位分析师建议“买入”，6位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.33。
公司业绩随镍价上涨回升。公司2009年上半年实现主营收入4.35亿元，归属于母公司所有者的净利润1,931万元，同比分别下降69.4%和94.4%，每股收益0.03元，每股净资产3.51元。平安证券表示，国内电解镍一、二季度均价分别为87,925元/吨和108,115元/吨，分别比去年同期下降65%和49%，镍价同比大幅下降是公司业绩大幅下降的主要原因。不过随着镍价上涨和去年的高价原料库存在上半年基本消耗完毕，公司业绩和综合毛利率均见底回升，09年1、2季度的EPS分别为-0.03元和0.07元。
对外的资源收购是公司最大看点。公司在今年累计进行了五宗对外的资源收购，分别是对加拿大Liberty公司、加拿大Victory公司、加拿大皇家矿业、澳大利亚Metallica公司的收购，以及与加拿大Goldbrook公司的合作探矿。经过这五宗资源收购后，公司的镍权益储量由30.5万吨增加至68.6万吨，增长比例达到125%，从而使公司未来几年自产镍精矿大幅增长成为可能。
平安证券称，由于目前国内外镍价已经分别上涨至19,327美元/吨和141,750元/吨，且相对看好未来镍价走势，将镍价预测向上修正。他们维持公司“推荐”评级。
风险因素：公司的管理费用率在有色资源类企业中偏高，08年达到11.3%，09二季度仍然高达14.7%，高企的管理费用影响了公司的ROE，关注未来下降速度。
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