昆明机床（600806）于昨日公布了2009年半年报，上半年公司实现营业收入6.62亿元，净利润1.16亿元，同比分别下降了18％和22％，但公司一季报每股收益仅0.06元，二季报实现了每股收益0.21元，环比增长情况超出市场预期。

　　点评：昆明机床是国内机床行业龙头公司之一，近年来战略为立足普通机床生产，向高端产品开拓，中报显示，公司正在争创国家技术中心，实施“高档数控机床重大专项”和申报国家高新技术企业，专项涉及金额221亿元，其中中央拨款100亿元，项目将给公司带来新的发展机遇。

　　从报表看，公司上半年新增合同5.44亿元，数控化率77％以上，二季度新增订单3.11亿元，6月份新增订单超1亿元，订单回升情况显示整个行业面正处回暖之中，行业触底表现为去库存化成功。与年初机床产品大量积压相比，公司普通机床已降到100台左右，库存消化较快。另据统计，公司去年出口国际地区的业务占比近六成，受金融危机影响，普通机床出口业务受到了很大的冲击，但随着目前欧美经济的逐渐回暖，需求回升，公司的出口业务也在好转中。

　　公司就市场现状制订新战略，产品向高端发展，上半年落地式铣镗床增长了48％，数控产品比例在提升，由于市场相对于去年同期仍处于低迷期，随着经济的回暖，公司议价能力还有提高的空间，预计下半年在行业好转以及出口复苏推动下，公司的新增订单还会继续向好，全年新增订单有望超过12亿元。

　　预计公司2009-2011年每股收益分别可达0.62元、0.76元和0.91元，以当前股价计算，市盈率为18倍、14倍和11倍，估值明显低于机械行业平均水平。当前A股行情中期处于回调期，寻找业绩增长明确的投资品种，以回避不确定性风险成为当前市场共识，该股具有较高安全边际。昨天中报亮相后该股小涨4.26％，于60日均线处已现企稳迹象，建议投资者立足中线视角，在震荡中逢低吸纳，耐心持有。