| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年06月26日 16:05 |
作者： |
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中炬高新今日开盘后震荡上扬，午后有所回调，全天上涨5.5%，换手率7.52%。公司是以国家级高新区为依托，致力于资产经营和资本运营的投资管理公司，目前主要业务来源于地产和调味品主业，同时准备扩大投资的动力电池业务有望成为未来公司发展的重要主业。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011综合每股盈利预测值分别为0.18元、0.70元、1.51元，对应动态市盈率分别为64倍、16倍、8倍。当前共有4位分析师跟踪，2位给予“强烈买入”评级，一位给予“买入”，一位给予“观望”，综合评级系数1.75。
房地产开发盈利潜力巨大。公司目前拥有近40万平米自有物业，年租金收入约8000万元左右;同时拥有中山轻轨站附近可供开发的商住用地近2000亩，今年开始开发，预计未来10年内陆续结算，将为公司带来稳定的现金流。
美味鲜调味品业务快速成长。公司生产的厨邦牌酱油定位中高端，目前主要在东南沿海省区销售，随着生产规模的扩大，其销售区域也逐步向全国拓展，成长空间很大。
镍氢动力电池业务将成为未来公司增长的重要看点。公司与国家高技术绿色材料发展中心合资的中炬森莱公司主营生产镍镉、镍氢系列电池产品和动力电池。根据汽车产业振兴规划要求，2011年我国汽车总销量中5%为新能源汽车，其中绝大部分将是混合动力汽车，尤其是镍氢动力电池车，鉴于中炬森莱在我国镍氢动力电池领域突出的先发优势，中金公司假设09～11年中炬森莱能够分别占据40%、40%和30%的市场份额，预测09～11年公司每股收益分别为0.10元、0.97元和1.62元，其中电池业务的EPS贡献分别为0.41元和0.66元。
中金分析师同时表示，公司经过多年的沉寂，目前房地产项目即将开始大规模开发、调味品业务经过多年的持续扩产和市场营销正进入到快速成长阶段，同时镍氢汽车动力电池项目在全国具有突出的先发优势，面临着难得的发展机遇，给予12个月目标价18元，上涨空间51%，首次关注给予“推荐”评级。
投资风险：1、最大的风险是政策，新能源汽车的供给和需求均依赖于国家政策的力度和落实情况，政策力度直接关系到电池业务盈利释放进程，建议密切跟踪;2、房地产系统性风险;3、管理风险：电池业务核心人员流失或者扩产进度慢于预期的风险。
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