| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年06月09日 15:52 |
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酒鬼酒（000799）今天弱势“逞强”，涨停报收，换手率12.99％。公司基本面改善，走上复苏之路，未来成长空间大。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.20元、0.34元和0.82元，对应的动态市盈率为60、35和15倍；当前共有4位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”评级，综合评级系数1.75。
公司主导产品酒鬼酒以其独特的馥郁香型和麻袋陶瓶外观设计，独特的湘西生态环境、独特的酿造工艺、独特的文化内涵，在中国白酒界香型独树一帜。公司在1997年上市，并在2001年达到鼎盛，后因多种原因衰落。
中皇公司2007年通过股权收购成为公司大股东后，通过债务重组、聚焦主业回笼资金、企业改制、构建精英团队等方面入手，恢复经营、夯实了公司持续发展的基础；开发馥郁香型、重塑核心产品体系，降低运营成本加强制度建设，重点建立湖南根据地，借助经销商开发品牌，公司步入复苏的发展轨道。目前公司借助大股东平台呈现转好态势。
徐可强加盟公司增强管理团队实力。2009年4月，白酒业传奇人物徐可强加盟酒鬼酒，曾经把“五粮液”推到高端白酒行列的成功经验能否在酒鬼酒中再现值得期待。在5月9日徐可强现身，酒鬼将继续走品质致胜的道路。
公司3万吨基酒价值较大且具品质优势。从本质上讲，国内适合醇酒的地方并不多，好酒对环境的要求非常高。而酒鬼酒地处湘西，本身就是出好酒的地方。对于3万吨基酒进行销售价值评估，每股基酒价值10元。
长城证券表示，酒鬼酒的复苏只是一个时间问题。独树一帜的酒文化、全国性品牌基础还在、湖南巨大的白酒消费市场、正在酝酿中的股权激励方案、三万吨基酒的优质资产，加上政府和大股东的支持、汇聚了业内资深专家的管理团队，复苏或许只是一个时间问题。
财富证券指出，公司未来成长空间较大。从行业比较来看，公司2008年的营业收入只有3亿，一方面说明公司挑战高端难度较大，同时也说明公司未来的发展空间巨大，提升的动力更足。公司定下的销售目标2009年6个亿、2010年7-8亿，2011年达10亿。鉴于公司基本面改善、复苏预期强烈，长城证券给予公司长期推荐的投资评级。
公司面临的主要风险：白酒市场竞争激烈，公司在开拓市场的前期，存在收入与利润增长不同步的情况，以市盈率估值过高；虽然公司具备进入白酒行业前十的各种要素，但在市场开拓过程中，仍然充满了各种各样的市场风险，使得公司恢复速度低于预期。
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