| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月06日 14:33 |
作者： |
谷东 |
| |
●2009年预测EPS：0.93元
●合理PE：15倍
2008年，北京银行（601169.SH）净利润获得了快速增长，归属于母公司股东的净利润同比增长61.79%。尽管在今年一季度又出现了盈利负增长，但2008年度和今年一季度北京银行资产质量持续优化，不良贷款率和不良贷款余额持续双降，拨备覆盖率持续提高，因此其盈利能力仍被研究员所看好。
根据多家券商研究员的综合盈利预测，北京银行在未来三年的业绩将维持稳定增长。预计2009年、2010年和2011年摊薄每股收益分别可达0.93元、1.06元和1.26元。2009年合理市盈率水平可达15倍以上。
齐鲁证券认为北京银行在北京地区的业务开展良好，竞争能力较强；跨区域经营状况也较为良好，异地分行盈利的贡献逐步释放有望大幅提升业绩；盈利能力在同业中优势明显，经营效率较高，资产质量稳健，投资安全边际较高。
东北证券也认为，北京银行的优势在于，总部业务在北京市的北京银行的主要贷款客户是大型部委或者优质企业的总部，贷款组合的安全性较高；强大的成本控制能力，拥有所有上市银行中最低的成本收入比，卓有成效的风险控制能力等。
2009年，北京银行有望继续发挥其在营销和客户拓展方面的力度，虽然北京银行的贷款规模较小，但其贷款客户数较多，这是今后其发展业务的宝贵基础，2009年如加大营销力度，规模将稳健增长。同时，充分发挥其在北京地区的网络布局，继续做强北京地区的业务。齐鲁证券分析。
另外，北京银行跨区域经营状况良好，业绩贡献也将逐步释放。目前北京银行已经在天津、上海、西安、深圳和杭州开设了异地分行，其中天津和上海分行已经实现盈利，预计2008年新开设的三家分行也将在一年内实现盈利，对业绩的贡献将逐步释放。今后北京银行还将继续推进其在全国的布局，跨区域成长可期。
不过，北京银行同样也有经营上的缺点。东北证券指出其主要缺点是中间业务收入占比较低，而北京银行总部的经营经验能否放大到全国其他分行还有待观察。
而北京银行息差见底可能晚于其他同业，这是由于其资产的重定价期限相对较长，因此对降息和升息的反应都会慢于行业平均。2008年大多数银行都在一、二季度迎来单季度息差的最高点，而北京银行息差的高点在2008年第三季度。因此安信证券预计2009年银行受降息因素的影响也会较慢体现，很可能到中期以后。
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
