| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2009年02月17日 17:37 |
作者： |
康永飙 |
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亚太地区股市周二遭遇重挫，近期表现强势的A股市场亦跟随下跌。上证综指早盘一度冲上2400点整数关口，但是在短线获利筹码的打压以及外围市场走弱的冲击下，巨幅震荡下挫。盘面来看，地产、钢铁等权重板块领跌市场。近期我们观察到一些中小板的个股持续走强，表现强势，例如世荣兆业、大东南、德豪润达、澳洋科技等。我们认为，下一步市场热点或将转换，中小板个股有望迎来市场资金的持续关注。个股上，重点推荐濮耐股份（002225）。公司是耐火材料龙头，今日公布的业绩较好，加之其流通盘较小，后市有望强势走高。
耐火材料龙头 市场前景广阔
公司专注于耐火材料的生产和销售，是国内主要耐火材料生产企业，钢铁炉外精炼砖市场占有率第一，是国内最大钢铁行业耐火材料的供应商。以销售收入计，2007年公司位居第二，仅次于辽宁青花集团，在世界排名为30名左右。公司未来的目标是2010年成为国内耐材第一，世界前10强，2013年进入世界前三。
公司未来发展很大程度上依赖于钢铁行业的景气度。国内主要的耐火材料制品公司仅能生产钢铁行业用耐火材料的部分产品，而濮耐可以生产钢铁行业用（包括炼铁、炼钢、连铸、轧钢等工艺）的绝大部分耐火材料制品，钢铁行业用耐火材料制品最为齐全。因此，公司未来发展与钢铁行业的景气度有较大的相关性。中国的城镇化、工业化及4万亿基建投资将拉动中国钢铁需求持续快速增长。所以长期看，钢铁用耐火材料发展前景广阔。
业绩稳步增长 募资项目提升竞争力
公司的业绩稳步增长，在经济不断下滑的大环境下，公司依然保持了良好的增长速度。2008年前三季度，公司实现净利润同比增长近50%。今日公司又发布了业绩快报，2008年全年业绩同比增长23.98%。在上市公司普遍大幅下滑的背景下，公司尚能保持一定幅度的增长，实属不易，凸显了公司的抗风性能力和盈利能力。
此外，募集资金项目将提升公司整体竞争力。公司前期募集资金项目为如下四个项目：年产1万吨氮化硅结合碳化硅砖、1万吨滑板、5000吨连铸三大件项目；年产10万吨不定形耐材、20万支透气砖、2.5万吨座砖项目；年产5万吨铝镁碳砖项目；北京科技研发中心项目。其中，第二个项目和第四个项目已经建成。募集资金项目的投产将有效提升公司在业内的竞争力。
二级市场上看，该股去年上市首日曾创下历史高点15.43元，目前该股股价不到当日价格的一半。自去年11月初该股探底以来，走出了一波较为持久的温和反弹行情，股价已实现翻倍。该股一直沿着10日和20日均线稳步上攻，股价重心不断上移。从近期来看，该股已拉出四连阳，成交量持续放大。今日该股逆市创出近期新高，后市看高一线，可关注。
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