| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2009年02月12日 07:11 |
作者： |
叶颂涛 |
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核心提示：片仔癀日前公布业绩快报披露，公司2008年实现营业利润1.63亿元，增长11.3%；归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，较2007年增长48.46%，每股收益1.01元。
事件：片仔癀日前公布业绩快报披露，公司2008年实现营业利润1.63亿元，增长11.3%；归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，较2007年增长48.46%，每股收益1.01元。
点评：我们认为，片仔癀业绩大幅增长主要源自所得税降低。其入选福建省2008年第一批高新技术企业，所得税税率从33%降至15%。在片仔癀2008年的净利润里，有一部分来自处置长期股权投资——福建红旗股份投资收益为3690万元。在中药企业纷纷进军药妆的背景之下，片仔癀也将重振化妆品业务提升为2009年的重点工作。我们认为片仔癀在化妆品业务方面已有一定基础，未来其增长可期。根据业绩快报和所得税率的变化，我们调整了公司的业绩预期：2008年至2010年EPS分别为1.01元、0.99元和1.2元。我们暂维持“谨慎推荐”评级。
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